国内经济企稳迹象再显 华泰证券：A股长牛已开始

　　记者关注到，近期中国一些经济指标呈现出改善迹象，如工业品出厂价格(PPI)跌幅缩减，外汇储备增加，制造业活动扩张。昨日晚间又有消息称，3月份我国实际吸引外国直接投资1418亿元，同比增长7.8%，预期增长2.4%，前值增长1.8%。市场分析称，随着外界对中国经济正在企稳的信心增强，1个月人民币预期价格波动指数跌到近五个月来的最低水平，那些押注人民币贬值的期权交易员大失所望，他们可能正在减持空仓。假如6月A股成功加入MSCI，则相当于国内的股本市场得到了国际最专业投资者的认可，也会引入源源不断的长期资金。

　　中国经济陆续出现企稳信号

　　尽管我国经济下行压力持续加大，但众多外资企业也从我国经济结构性调整的过程中看到了新的“中国机遇”。商务部透露，2016年一季度全国实际使用外资金额1418.8亿元人民币(折225.2亿美元)，同比增长2.7%。其中3月当月，全国新设立外商投资企业2560家，同比增长26.1%；实际使用外资金额823.4亿元人民币(折129亿美元)，同比增长7.8%。从行业分析来看，高技术服务业涨幅较高，其中高技术服务业1-3月实际使用外资255.2亿元人民币(折40.2亿美元)，同比增长104.3%。在高技术服务业中，数字内容及相关服务、信息技术服务实际使用外资涨幅较高，分别为63.5亿元人民币(折10.1亿美元)、96.4亿元人民币(折15.1亿美元)，同比分别增长241.7%和208.2%。

　　《投资快报》记者观察到，近期中国一些经济指标呈现出改善迹象，如工业品出厂价格(PPI)跌幅缩减，外汇储备增加，制造业活动扩张。随着外界对中国经济正在企稳的信心增强，1个月人民币预期价格波动指数也跌到近五个月来的最低水平。截至4月12日北京时间12：20，人民币1个月隐含波动率跌9个基点至11月来的最低4.41%。据中国外汇交易中心报价，在岸人民币止住三连升，下滑0.14%，报1美元兑6.4670元人民币。

　　对此，国务院总理李克强称经济下行压力仍然较大，要保持经济运行在合理区间，必须持续推进结构性改革，尤其是供给侧结构性改革。东京三菱日联银行全球市场研究主管CliffTan称，那些押注人民币贬值的期权交易员大失所望，他们可能正在减持空仓。澳大利亚联邦银行驻新加坡外汇策略师和经济学家AndyJi说，近期经济数据显示，拜一系列货币和财政刺激措施所赐，中国经济已经度过最艰难时期；未来增长活动回升或将进一步提升对人民币的信心。

　　华泰证券：A股长牛已开始

　　昨日A股市场上，行业板块涨少跌多，但“聪明资金”沪股通继续大笔买入超12亿资金；此外，煤炭与钢铁两大“去产能概念股”逆市走强，领涨各大行业板块。作为供给侧结构性改革中的第一要务，去产能已经形成国家和地方层面的全面共识。今年春节前国务院发布两行业去产能意见，明确要求钢铁、煤炭行业3-5年内各压缩产能1亿-1.5亿吨和5亿吨左右。地方政府力度远超国家预期，目前一些已经形成方案的地方提出的去产能目标累计总量可观。

　　尽管昨日大盘震荡收跌，但华泰证券金融行业首席分析师罗毅表示，现在长牛已经开始，这种上升的趋势在6月份之后会加速。罗毅称，短期看大盘站上3000点，努力向上的趋势不会改变。而今年6月有一个重要的事情，就是A股或加入MSCI，如果成功则相当于国内的股本市场得到了国际最专业投资者的认可，也会引入源源不断的长期的资金。

　　国泰君安首席宏观分析师任泽平也认为，美联储3月会议纪要偏“鸽派”、美元走软、大宗反弹、人民币汇率暂稳、外储回升、企业补库存等因素，均有利于企业盈利的边际改善和市场风险偏好的修复。随着一线城市购房新政出台、国债收益率偏低等迹象显露，正处于震荡筑底的A股开始显现其估值洼地的特点。