投资者交易意愿升温 进入布局时间

　　【安信视点1221】本期我们的观点如下：投资者主动交易意愿升温，不排除短期进入布局时间；而本周迎来年内最后一轮打新，震荡风险仍存，注意操作节奏。

　　消息面方面，万科的股权争夺案可能颇为令人关注；目前万科至少横亘了华润、宝能、安邦、管理层、中小股东等5方势力，股权暗战迭出；18日午间，万科宣布临时停牌，表态“正在筹划股份发行，用于重大资产重组及收购资产”；管理层已明确亮出“不欢迎宝能系成为第一大股东，宝能系敌意收购不会成功”的声明；可能万科股权未来走向难测。而万科作为本轮股指拉升的重要力量，股权之争又是其股价连续大幅上涨的直接动能；我们倾向于认为可能不能忽视其将带来的短暂心理冲击。

　　流动性方面，本周沪深两市资金轧差持续净流出状况尚未扭转，两市资金轧差周净流出270亿；但资金流出金额总量明显下降，可能场内资金避险意愿已不再那么坚决；而成交量能来看，在美联储议息会议之后，日成交量能有明显改善，资金主动投资意愿上行；两融余额方面也不再持续下移，显示资金情绪有明显好转。综合来看，在美联储议息会议之后，避险情绪有了明显下移，资金主动投资意愿正在升温；而中央经济会议召开、年初的相关行业性政策文件公布、传统的年末行情等情绪拉动，不排除短期可能进入了布局时间。

　　当然，从当前投资风格和新增资金进入速率来看，我们倾向于可能短期的投资机会仍会相对集中于中小主题；而本周迎来2015年最后一个打新窗口，也将是实施新版新股发行办法的最后一轮打新，短线震荡的风险可能仍存，投资者在投资时点把握上可能应当保持冷静。仅供参考！