降存准似“春雨” 四领域先受滋润(受益股)

　　昨日沪深股市双双以高开回应。接受《金融投资报》记者采访的分析人士称，降存准对银行股和众多小微企业是直接利好，对保险股间接利好，对于命悬一线的地产板块也不是坏消息。

　　银行 流动性逢甘霖

　　作为直接与信贷相关的金融部门，多位分析师均认为，龙年央行首次下调存款准备金率0.5个百分点对银行业是实质性利好。“因为准备金率的下调将有助明显改善银行体系的流动性状况，而这会有助于提升市场对于银行股的信心和预期，推动银行股实现估值修复。”信达证券分析师梁浩说道。

　　在梁浩看来，本次降准预计能够释放近4000亿元的流动性，对于改善银行当前偏紧的流动性状况有所帮助。而在不考虑流动性风险降低的前提下，此次降准预计能够提高银行业绩幅度0.5%。

　　在此次央行降低存款准备金率前，市场的流动性较为紧张。华泰证券银行分析师许国玉表示，从1月银行信贷来看，新增贷款仅为7381亿元，远低于市场预期中值1万亿左右，表明银行流动性紧张，需要央行注入流动性。与此同时，近期外汇流入也逐渐减少，并显著影响基础货币的供应量。

　　记者了解到，目前银行业的信贷依然不大，尤其是一些存贷比较高的银行，目前很多中小型股份银行的存贷比均在85%以上。这意味着央行此次下调准备金率能缓解银行以存贷比高而无法放贷，进而使业绩增速下降的局面。

　　对此，中投证券银行分析师张镭认为，降准对于信贷增长的正面作用是肯定的，尤其是对于存贷比不高的大行(工中建农四大行)、城商行、农商行、农信社等。此外，降准所释放的基础货币也能提高货币乘数，商业银行可通过信贷和购买非金融企业债券等途径，可以带来存款的增长，以此提升商业银行放贷能力。

　　就银行股来看，低估值和高业绩增长依然是银行板块具有良好防御性的基石。尽管昨日银行板块是早盘冲高，之后逐渐回落，在日线图上呈现一根阴线。但降准兑现了投资者的预期，确认了货币政策稳中有松的基调。因此，张镭认为，在全年货币政策放松方向不变的背景下，继续看好银行股估值修复行业，看好招商银行、民生银行、兴业银行、华夏银行。