8只“抗旱概念股”欲做“急先锋”(4)

　　养殖行业景气度不断提升

　　本周全国生猪市场继续强劲上涨,周中猪价冲破16元/公斤冲刺。养猪效益(头均利润)逼近500元/头关口。2010年6月份以来猪市的第四波上涨已经开始,五六月份的阶段性小高峰正在形成。之后夏季来临猪肉需求会略有下降可能导致猪价小幅下跌,三季度后随着旺季来临继续向2008年的高峰冲刺。

　　海通证券(600837)报告认为,养殖行业的高景气是由生猪存栏量持续低迷所引起的。存栏的低迷是由养猪盈利水平和猪病严重共同决定的。正常情况下生猪市场走出亏损进入盈利后3-5 月母猪存栏就会迎来拐点,补栏积极性提高,母猪存栏开始回升。2010年7月中旬生猪市场便进入盈利,但补栏积极性却始终不高,除了政策频发调控,多次放储稳定猪价外,主要因素就是猪病高发、频发,导致补栏积极性不高、加快淘汰,并一直持续至今年一季度。根据农业部数据,生猪存栏量一直未有恢复,根据搜猪网数据,猪病最终导致今年一季度末存栏降至2008年以来的最低点。当前和2007年情况有很大程度的相似,前期仔猪成活率低,存栏下降导致近期供应偏紧,同时猪市处于供不应求的卖方市场阶段,饲料成本的上涨被成功转嫁至猪价,并最终传递至肉价。

　　同时,报告预计猪肉价格在2012年2月才会掉头向下。受替代作用影响,禽肉价格也将维持高位。综上,养殖行业的高景气有望维持至明年春节。