今日最具爆发力的六大牛股(3.1)(2)

　　安井食品(603345)调研简报：短期或面临成本压力，中长期龙头优势日渐明显

　　短期或面临较大成本压力。非洲猪瘟对整个肉类产业，包括以肉为重要原料的食品企业，短期内都有较大的影响。一方面，因为猪瘟事件给部分消费者造成一定的心理压力，消费需求会受到一定的抑制，另一方面品牌企业为确保食品安全，增加肉类检测，由此带来设备、人工和办公费用的增加。从中期来看，因为猪瘟事件导致短期内猪价低，养殖户不愿补栏，后继猪肉供给上会出现减少，从而导致猪价上涨，对下游食品企业而言成本会有较大幅度上升，盈利增长会面临一定的压力。

　　大单品战略在进一步打造。公司聚焦大单品战略，销地产模式下推出当地适销大单品，如蛋饺、手抓饼、撒尿牛丸等都市场表现良好。随着消费升级，消费者对高端产品需求越来越多，如海欣高端鱼极产品，从2014年0.51亿元增长到2017年1.20亿元。公司充分认识到这一点，推出的高端产品"丸之尊"发展良好，2018年销售额预计在5000-6000万元，后继成长性预计仍有较大潜力。小龙虾业务方面，2018年子公司新宏业预计收入5-6亿元，整体利润预计表现不错。

　　盈利预测和投资评级调低为"增持"评级鉴于非洲猪瘟有可能对公司产品需求和成本上涨带来一定压力，我们下调盈利预测为2018/19/20年EPS分别为1.24/1.34/1.55元，对应2018/19/20年PE为28.34/26.28/22.74倍，调低为"增持"评级。

　　风险提示：非洲猪瘟负面影响继续扩大；战略大单品发展不及预期；高端"丸之尊"增长不达预期；小龙虾增长不达预期；行业竞争加剧；新品上市不及预期；公司市场拓展不及预期。（国海证券 余春生）

　　长亮科技(300348)2018年业绩快报点评：营收稳健增长，股权激励考核目标彰显发展信心

　　事件： 公司发布 2018 年业绩快报， 2018 年实现收入 10.94 亿元，同比增长 24.33%，基本符合预期。实现归属于上市公司股东的净利润为 5331万元，同比下滑 39.20%。

　　营收稳健增长，股权激励费用摊销影响利润增速：

　　公司稳步推进 2018 年度经营计划， 业务规模持续扩大，全年收入同比增长 24.33%，收入稳健增长。 各项工作取得明显效果， 深圳市长亮核心科技有限公司等主要子公司的主营业务收入取得大幅增长，同时大数据类和网金类等创新型业务拓展顺利。 报告期内，公司归属于上市公司股东净利润相比去年同期下滑 39.20%，利润下滑主要是因为股权激励摊销费用和研发投入增加所致。 预计公司 2018 年股权摊销费用为 9800 万元， 相比于去年同期的 545 万大幅增加，剔除股权激励摊销后净利润为 1.51 亿元， 同增66%，基本符合预期； 2018 年研发投入为 1.48 亿元， 同比增长 42.86%。

　　股权激励考核目标彰显发展信心，银户通推进顺利：

　　公司本报告期内实施了 2018 年限制性股票激励计划，向 647 名公司中高层管理人员及业务骨干授予了 2229 万股限制性股票，占授予后总股本的6.9%，授予价格为 9.83 元/股。本次股权激励上市公司层面业绩考核目标是以 2017 年净利润为基数， 18-20 年扣除非经常性损益后并剔除股份支付费用影响的净利润增长率分别不低于 40%、 80%和 120%。本次股权激励受众面广、授予份额大，员工持股比例进一步提高，跟员工共享公司发展的模式将充分的调动员工积极性，同时股权激励考核彰显了公司对未来的发展信心。和腾讯合作的银户通已进入试运行阶段，随着银户通上线运行，未来有望给公司带来新的业绩增长点。

　　投资建议： 看好公司成长为腾讯云平台金融云产品独家战略合作供应商，同时作为银行核心业务系统领先企业受益于银行信息化持续高景气。考虑到 18-19 年股权激励费用加速摊销影响和 20 年股权激励业绩考核目标，下调公司 18-20 年归属于母公司净利润预测分别为 0.53、 1.21 和 2.17亿元，对应 EPS 分别为 0.17、 0.38 和 0.67 元/股，维持"增持"评级。

　　风险提示： 产品没有跟上技术更新趋势，银户通开展不及预期和板块业绩波动较大风险，公司和腾讯云合作不及预期。（光大证券 姜国平,卫书根）