今日最具爆发力的六大牛股(3.7)(3)

　　海南瑞泽(002596)公司事件点评：海南瑞泽积极布局旅游产业链联手中交建开发邮轮业务
　　
　　事件：2018年3月5日，全资子公司瑞泽旅游投资设立的圣华旅游已完成工商注册登记手续，并取得营业执照，营业范围包含，旅游项目投资开发，赛马产业项目投资，赛事组织及策划，马术培训，马匹驯养，文化传媒。海南瑞泽于2月23日董事会审议通过《关于全资子公司海南瑞泽旅游控股有限公司拟投资设立全资子公司的议案》，同意公司全资子公司瑞泽旅游，以自有资金出资人民币5,000万元，在三亚市投资设立圣华旅游。

　　借海南大力发展全域旅游东风，积极布局旅游产业链2018年是海南建省和海南经济特区成立30周年，发展全域旅游是全省2018年工作重点。海南以"大建设、大旅游、大生态"
　　为战略方向，建设海南国际旅游岛，将利好基建和旅游业。

　　海南瑞泽借海南大力发展全域旅游东风，2018年2月23日，全资子公司瑞泽旅游投资设立圣华旅游。同时，瑞泽旅游与中交海投、华信瑞峰共同增资三亚国际邮轮发展有限公司，合作开发三亚国际邮轮业务。

　　海南瑞泽充分利用海南省内的政策优势、区位优势和资源优势，借助中国改革开放四十周年、海南省建省办特区三十周年重大契机，重点挖掘《关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见》、《海南省旅游发展总体规划（2017-2030）》中的有利商机，提前布局文化旅游产业，加快实现国内码头项目的整体布局，提升公司市场竞争力，最终促使公司向大基建、大生态环保、大旅游迈进。

　　联手中交建合作开发三亚国际邮轮业务

　　2018年2月23日，公司全资子公司瑞泽旅游与中交海投、华信瑞峰共同签署了《关于合作经营三亚国际邮轮发展有限公司相关事项的战略合作框架协议》，共同增资三亚国际邮轮发展有限公司，并就合作开发三亚国际邮轮业务达成战略合作。三亚国际邮轮注册资本由5亿元增至10亿元，新增注册资本中瑞泽旅游认缴1.00亿元，增资完成后股份占比为10%。

　　外延并购，推动"园林绿化+生态环保"战略转型海南瑞泽是海南最早从事商品混凝土生产的企业。为优化产业结构，公司致力于向园林绿化、生态环保行业转型。2016年公司营业收入18.43亿元，同比增长3.79%；主要由商品混凝土、园林绿化、水泥构成，占比分别为56.74%、25.63%、17.69%。

　　2015年收购"大兴园林"介入园林绿化领域，借力PPP模式，积极拓展大生态市场。2016年收购"广东绿润"20%的股权，推动生态环保领域的战略转型。2017年收购"江西绿润"及"江门绿顺"100%股权（分别控股广东绿润50%股权、30%股权），公司通过直接和间接的方式合计持有广东绿润100%股权，全面进入市政环境卫生管理行业。

　　实际控制人对公司发展充满信心，主动增持股份公司实际控制人基于对公司持续稳健发展的信心及公司长期投资价值的认可，增强投资者信心，切实保护中小股东利益和资本市场稳定，以更好地支持公司未来持续、稳定、健康的发展。

　　公司实际控制人之一张海林先生计划自2018年2月23日起6个月内增持公司股份，金额不低于10,000万元且不超过20,000万元，数量及比例为不低于公司目前总股本的1%（10,742,672.06股）且不超过公司目前总股本的2%（21,485,344.12股）。

　　2017年度业绩快报，归母净利润1.77亿元，同比增长152%2018年2月24日，公司发布2017年度业绩快报，实现营业收入28.78亿元，同比增长56.17%；归母净利润1.77亿元，同比增长152.15%。主要原因系：（1）公司2017年度水泥产品价格较上年有大幅增长，导致营业收入增加；（2）公司2017年度完成的园林绿化工程收入较上年大幅增加；（3）公司2017年度商品混凝土产销量较上年增长，导致营业收入增加；（4）公司2017年度实现的投资收益增加。

　　投资评级与估值：预计2017-2019年，公司EPS分别为0.18元、0.45元和0.57元，对应当前股价PE分别为55X、23X和18X。

　　首次覆盖，给予"推荐"评级。

　　风险提示：公司经营情况不达预期；政策支持不及预期；天气、自然灾害等不可抗力因素。(方正证券)

　　宇通客车(600066)公司事项点评：累计销量高增长新标准加速公司市占率提高
　　
　　投资要点

　　事项：

　　公司公布2018年2月份产销数据，2月份销售客车2252辆（+38.9%）。

　　平安观点：

　　累计销量同比高增长，符合预期：公司2月份销售客车2252辆（+38.9%），其中大型、中型、轻型客车分别销售1017（+139.9%）、730（+2%），505（+5%），1~2月累计销售客车6524台（+18.7%）。1月份公司新能源销量近千台，我们估计1~2月新能源销量超过1300台（2017年1~2月新能源累计销售83台）。受春节在2月份影响，三月开工时间晚于17年同期，预计3月客车销量可能同比下滑。

　　厂区搬迁稳步推进，公司有望受益于新厂区自动化水平提高：公司公告，将以土地出资或交易的方式实现宇通路厂区部分工业用地使用权剥离至全资子公司，开展土地处置的前期准备工作。我们认为，公司新建厂区进行生产，有望更多的采用自动化设备，提高公司生产效率，进一步发挥公司的规模优势，强化龙头公司的竞争力。

　　新补贴标准下公司优势更明显，市占率有望加速提升：2月12日至6月11日为过渡期，此期间新能源客车对应标准的0.7倍补贴，过渡后执行新的补贴标准。新标准提高了能量度和Ekg等指标的要求，优质产品有望获得更高补贴。在过渡期内，可能会有部分企业冲量，因为过渡期内补贴的技术要求更容易达到。在一定程度上可能会影响宇通市占率提升的速度，我们认为，过渡期结束后，补贴技术标准提高，宇通的竞争优势将更加明显，其新能源市占率将进一步加速提升
　　盈利预测与投资建议：新标准下，公司的竞争优势更加明显，市占率有望加速提升。维持对公司的盈利预测，2017~2019年每股收益为1.53元、2.16元、2.31元，维持"强烈推荐"评级。

　　风险提示：1）新能源客车销量低于预期：部分地区公交车需求放缓，新能源客车行业销量不及预期，客车行业整体承压；2）成本下降与终端提价不及预期：成本端，电池企业降价的速度和幅度低于预期，公司成本下降低于预期，客户端如果接受终端提价的情况不及预期，也会影响公司新能源车的盈利情况；3）公司海外市场推进不及预期：如果海外市场受到宏观经济等因素影响，公司出口业务不及预期，有可能会影响公司的整体销量和利润。(平安证券)