今日最具爆发力的六大牛股(2.28)(3)

　　汇川技术(300124)业绩快报点评：业绩快报符合预期新能源业务是未来亮点
　　
　　公司公布2017年度业绩快报，营收增长30.55%，净利润增长14,24%：

　　2017年度，公司实现营业总收入47.78亿元，比上年同期增长30.55%；实现利润总额12.07亿元元，比上年同期增长15.65%；实现归属于上市公司股东的净利润10.64亿元，比上年同期增长14.24%。

　　受益于国内制造业自动化升级，公司自动化板块高速发展：

　　随着我国制造业转型升级及自动化生产需求提升，设备制造业及终端市场对工业自动化产品需求增长较快。在报告期内，公司通过深入推进技术营销和行业营销经营策略，在众多细分行业取得较好的竞争优势，公司的通用自动化（包含伺服系统、PLC、通用变频器等产品）、工业机器人等业务取得快速增长。同时汇川是技术水平最接近外资企业的国内龙头，未来有望在进口替代上实现突破，抢占西门子和ABB等国际知名企业的市场份额。

　　大力投入新能源汽车电机电控，将成为公司未来亮点：

　　公司凭借着过硬的技术和品牌优势，成功切入新能源客车电机控制器市场，并与宇通客车成为独家合作的战略伙伴。2017年公司在新能源物流车业务取得快速增长，同时公司近几年大力投入新能源乘用车电机电控，未来有望在大众和宝马等高端客户上获得突破，分享电动乘用车行业高速发展。

　　费用增长导致公司净利润增速慢于营收，未来有望改善：

　　公司产品结构变化；整体人员数量同比增加及新能源乘用车业务投入加大，相关人员费用、技术咨询费、研发材料等费用增加；所得税费用较上年同期增长。上述原因导致公司业绩增速慢于营收，公司近几年大规模投入研发，耕耘即将迎来收获，随着公司新能源汽车电机电控业务的放量，未来净利润和营收差距有望改善。

　　看好公司未来成长空间，维持"强烈推荐"评级：

　　预计公司2017-2019年EPS分别为0.65、0.90和1.40元。当前股价对应17-19年分别为40、29和18倍。公司未来成长空间巨大，有望成为千亿市值。给予19年30倍PE，目标价格42元，维持"强烈推荐"评级。

　　风险提示：新能源汽车电控业务不及预期，工控行业发展不及预期。（新时代证券）　

　　泰胜风能(300129)首次覆盖报告：风机塔架龙头风电军工双轮驱劢雏形显现
　　
　　风机塔架龙头，钢铁价格有望企稳，海上、海外业务放量：

　　公司是风机塔架行业龙头，产能布局几乎覆盖了国内所有风资源好、地理环境适宜的地区；同时在中南部市场以合作厂的模式进行市场辐射。2017年钢材价格波动较大，使得公司产品主要原材料成本上升较多，产品毛利率同比下滑幅度较大。预计随着钢材价格的企稳，在成本加成的定价方式作用下，2018年公司毛利率有望修复，业绩也有望改善。2017年上半年，海上风电业务发展迅猛，成为新的业绩增长点，实现收入14,653.98万元，同比增长813.44%，同时在保持国内市场领先地位前提下，大力开拓海外市场，出口产品实现收入20,798.23万元，同比增长173.48%。

　　陆上风电底部已现，业绩将逐步复苏：

　　根据BNEF，2017年我国风电市场装机容量整体下滑，新增装机容量为18GW，其中新增陆上风电装机容量下降至16.8GW，同比减少26.25%；新增海上风电装机量达1.2GW，同比增长103.39%。弃风电量和弃风率实现"双降"，弃风限电明显好转，2017年6月以来宁夏、内蒙古、新疆均有新项目核准，由于公司在新疆和内蒙古设有工厂，市场解禁将给公司带来较大的业绩弹性。叠加陆上风电上网电价调整，预计2018-2019年会出现一定规模的抢装潮，带动风电装机需求，陆上风电业务也将逐步复苏。

　　海上风电迎来风口，依托蓝岛海工开发海上风电：

　　在技术进步及政策扶持双重作用下，近年来海上风电装机提速明显，2017年新增海上风电装机量达1.2GW，同比增长103.39%；累计海上风电装机量达2.83GW，同比增长73.62%。公司依托蓝岛海工开发海上风电，预计随海上风电市场进一步扩大，蓝岛海工凭借先发优势乘海上风电发展东风会成为上市公司业绩增量新的驱动力。

　　明确向军工转型，双轮驱动雏形显现：

　　公司在保持主业稳步发展的基础上，积极谋求军工产业转型，以期双轮驱动给公司未来带来更强劲的增长动力。2016年8月9日，公司拟以自有资金人民币2,000万元，作为有限合伙人入伙丰年资本旗下的军工基金，利用专业平台聚焦军工产业、获取资源、推动产业转型。2018年1月，公司向江苏昌力科技发展有限公司增资3,000万元，持有昌力科技4.3%的股权。

　　看好公司将出现业绩拐点，未来业绩持续增长，首次覆盖给予"推荐"评级：

　　2017年公司正处于业绩低点，看好2018年将出现业绩拐点，未来业绩持续增长。我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.24、0.37和0.49元。当前股价对应17-19年分别为23、15和11倍。首次覆盖给予"推荐"评级。

　　风险提示：陆上风电、海上风电业务不及预期，钢材涨价风险（新时代证券）