今日最具爆发力的六大牛股(2.8)

　　联美控股(600167)点评：业绩符合预期分红预案出台股东回报再提升

　　事项：

　　公司控股股东联众新能源及联美集团提出2017年度利润分配预案。2018年上半年，将以不低于2017年下半年归母净利润30%进行利润分配或股份回购；

　　在利润分配预案中，公司预计2017下半年实现归母净利润4.5亿-5.0亿元，全年实现归母净利润9.0亿-9.5亿元，同比增长28.77%-35.92%，符合预期。

　　主要观点

　　1.业绩增长符合预期，供暖面积持续扩大，增长动力十足

　　公司利润分配预案中预计2017年全年归母净利润同比增长28.77%-35.92%至9.0-9.5亿元。我们认为公司增长的主要驱动仍来自于供暖面积的提升。根据我们的测算和公司的远期规划，在2016年供热面积4600万平方米的基础上，未来4年将有望保持27.2%的年均复合增速，而2022年供热总面积有望达到1.5亿平方米，具有巨大增长空间。

　　同时，公司积极进行区域扩张和各业务异地推广。2017年先后在沈阳皇姑区（特许经营权租赁）、包头市（收购或托管运营）以及抚顺经济开发区（生物质发电项目）对各项业务异地复制，有利于突破供热面积规划的天花板。

　　2.多次分红彰显发展信心，提高股东回报

　　公司此次拟于2018年上半年以不低于2017年下半年归属于母公司所有者净利润30%进行利润分配或进行股份回购。分红将直接提高股东回报，而回购股份将提升每股收益，进而鼓励投资者长期持有股份，从而享受资本回报。

　　此前于2012、2013年派发现金红利，分别占当期归母净利润30.7%、30.4%。

　　而2014-2016年由于定增和前期准备的原因未提出利润分配方案；2017年5月完成重大资产重组后即于2017H1进行了利润分配，每股派发现金红利0.16元（含税），共计派发股利1.41亿元，现金分红率为31.28%。多年分红不仅提高了股东回报，还彰显了公司稳定高速发展下的强大现金营运能力。

　　3.政策支撑清洁能源集中供热发展，褐煤成本维稳盈利能力有保障

　　2017年底《北方地区冬季清洁取暖规划》提出加快推进燃煤热源清洁化、大力发展可再生能源供热等意见，公司作为大型集中供热企业，集清洁燃煤锅炉、生物质、电热联产等多种供热形式于一身，技术领先供热效率高于行业平均水平，在政策导向下将有望进一步高速发展。

　　另外，公司燃料以褐煤为主，价格波动相对较小，且就近购销和常年定向采购保证了成本的相对稳定。近期动力煤上涨对公司的影响不大。

　　4.投资建议

　　公司内生及外延发展思路清晰，现金充沛为业务拓展提供充足弹药；预计公司2017-2019年实现归母净利润分别为9.10、11.47、14.52亿元，对应EPS分别为1.03、1.30、1.65元/股，对应PE为23、18、14倍，给予"强推"评级。

　　5.风险提示

　　供热面积拓展不及预期；供热费标准下降；褐煤价格大幅上升。(华创证券)

　　中集集团(000039)公司事件点评：基本面持续向好不惧短期回调

　　【事件】2月6日受市场情绪影响，公司股票跌停。

　　【点评】

　　1）公司各项核心业务全球化运营，深度受益全球经济复苏和国际贸易回暖，整体业绩进入快速上升通道。集装箱、道路运输车辆、能源化工及液态食品装备等多项业务深度受益全球经济复苏。公司1月29日发布业绩预告，预计2017年实现归母净利润24-28亿元，同比大幅增长345%-419%。在"制造+服务+金融"模式推动下，公司业绩进入快速上升通道。

　　2）2018将是天然气储运建设大年，子公司中集安瑞科有望深度受益。油气价差持续扩大、气改政策稳步推进、"煤改气"政策驱动，天然气在能源结构中的占比持续扩大，十三五规划期间力争天然气能源占比达到10%。2017年供暖季"气荒"暴露出我国天然气储运基建薄弱，2018将是天然气储运建设大年，中集安瑞科作为国内天然气装备全产业链布局的龙头，将深度受益本轮天然气行业大发展。

　　3）公司核心资产众多，通过持续推进业务整合、资产梳理等方式不断盘活存量资产，实现整体效益最大化。①资产整合方面：公司以63.37亿元现金交易的方式出售中集电商78.236%的股权，预计将增加公司合并净利润约4亿元；公司取得深圳太子湾项目用地搬迁补偿款4.95亿元（含税）。②业务整合方面：空港业务注入中国消防；道路运输车辆、地产、海工等业务先后引入战略投资者。公司成立多年，旗下资产、业务较多，有望持续推进资产和业务整合，实现整体效益最大化。

　　4）投资建议：预计公司2017-2019年归母净利润分别为2,501.24、3,062.94、3,559.07百万元，EPS分别为0.84、1.03、1.19元，对应PE分别为21.91、17.89、15.40倍。公司股价短期受市场情绪影响，但公司基本面持续向好，估值处于低位，维持强烈推荐。

　　风险提示：集运复苏低预期，海工行业持续低迷，业务整合低预期，汇率风险(方正证券)