今日最具爆发力的六大牛股(12.13)

　　桃李面包(603866)点评：定增落地增长可期

　　事项：

　　公司定增发型完成，发行价格36.00元/股，募集资金7.38亿元用于武汉、重庆、西安生产基地的建设。

　　投资要点

　　1.短保龙头，全国化布局加速推进。公司加速进军全国市场，采用"区域工厂+批发"运营模式，直营与经销相结合的销售模式开拓渠道，2016年以来在全国范围内大力拓张终端网络覆盖，在东北、华北、华东、西南、西北、华南等15个中心城市及周边地区建立零售终端超过17万个，预计未来五年内在全国范围内新增7-8个工厂，业绩增速维持20%，到2023年有望完成100亿收入目标。

　　2.定增落地，强化华中、西南、西北区域布局。目前公司在东北、华北和华东收入占比较高，此次定增资金将用于华中、西南和西北的产能建设，加码公司在三个区域内的市场布局，解决当地产能紧缺迫切问题。其中武汉、重庆、西安项目分别增加产能25500吨、19000吨和6500吨，三项目预计实现年均收入8.8亿元。实现年均税后利润1.2亿元。项目建成后公司的销售网络将覆盖更多的中心城市及周边地区，公司市占率有望进一步提升。

　　3.产能投放，将解决华北、西南区域供需缺口。天津8700吨产能和重庆一期1.2万吨产能预计将于今年12月陆续投产，缓解当地产能紧缺的局面，为明后年发展补足动力。另外，华南市场持续减亏中，公司与主要KA渠道基本建立合作，今年收入将超1亿元，明年收入规模有望翻番增长并实现盈亏平衡。

　　4.投资建议：预计公司2017-19年归母净利润分别为5.0/6.4/8.06亿元，对应PE为37/29/23倍，维持"推荐"评级。

　　5.风险提示：市场拓展不达预期、食品安全风险。(华创证券)

　　金石资源(603505)点评：全国萤石龙头矿储雄厚叠加下游景气助业绩腾飞
　　
　　事项：

　　金石资源年初至今业绩和股价双双大涨，股价涨幅达248.79%。前不久金石资源披露三季报，公司前三季度实现营业收入2.39亿元，同比增长33.26%；实现归母净利润0.49亿元，同比增长60.60%。报告期内实现加权平均净资产收益率8.26%，较同期增长1.21个百分点。

　　主要观点

　　1.矿储雄厚

　　关于萤石一直有"世界萤石在中国，中国萤石在浙江，浙江萤石在金华，金华萤石在武义"的说法，公司拥有的矿山主要位于浙江省，目前是中国萤石行业拥有资源储量、开采及生产加工规模最大的企业。公司萤石保有资源储量为2173万吨矿石量，对应矿物量941万吨，公司及各子公司目前已获取的采矿证可采规模达87万吨/年，在产矿山5座、在建矿山1座、选矿厂3家、在建选厂1家。公司2016年的萤石原矿开采量达到43.62万吨、酸级萤石精粉产量12.29万吨、高品位萤石块矿4.73万吨。随着所有矿山和选矿厂建设完成，公司未来萤石产量将处于全国的绝对领先地位，对未来国内和国际萤石市场的价格有较大的影响力。此外，公司年产量10.7万吨酸级萤石精粉的募投项目建设正在有序推进中，预计公司在近一两年内产能将大幅提高

　　2.区位优势

　　萤石的下游行业主要为氟化工产业，其次是电解铝及钢铁冶炼行业。我国氟化工的生产企业主要集中在华东六省，氢氟酸产能约占我国氢氟酸产能的三分之二，2016年产量达105.6万吨，所需要的酸级萤石精粉数量为243万吨，而此地区同期酸级萤石精粉产量仅为187万吨，缺口高达56万吨。公司所属矿山距离下游生产企业较近。公司拥有的矿山主要位于浙江省，距离省内外下游生产企业较近，省内可以通过公路运输，成本较低。相比北方矿区优势明显。浙江省全年气温适宜萤石精粉的生产和运输，寒冷季节较短，受季节性影响较小，能够保证下游企业的长期供应稳定。

　　3.投资建议：

　　预计公司2017~2019归母净利润为0.68亿元、0.93亿元、1.27亿元，对应PE分别为68.0X、49.6.0X、36.3X，对应的EPS分别为：0.28元、0.39元、0.53元，给予推荐评级。

　　4.风险提示：

　　萤石产品价格大幅波动；矿山储量勘探低于预期；下游需求不及预期。(华创证券)