下周最具爆发力的六大牛股(10.14)

　　华宇软件(300271)：订单持续落地智慧法院业务快速成长

　　
　　事件：根据中国政府采购信息网发布的信息，公司2017年9月29日中标北京市高级人民法院审判智能支持与服务系统（一期）项目和司法行政管理信息化（一期）项目，总中标金额5741.33万元。

　　点评：

　　公司中标大单标志着“智慧法院”类产品已获市场认可。根据IDC数据，华宇软件连续10年位列中国电子政务IT解决方案供应商10强，是领先的电子政务服务提供商，尤其在法检信息化领域是国内绝对龙头。近年来，华宇利用人工智能、大数据等技术，整合在法院的几十套业务软件的数据，结合客户的应用场景，致力于为法院行业提供“智慧法院”整体解决方案。本次中标北京市高级人民法院“智慧法院”大单，标志着“智慧法院”解决方案受到市场认可，示范效应显著，有望吸引更多潜在客户，来发展前景可观。

　　“智慧法院”订单有望持续推动公司增长。公司在北京市高级人民法院项目之前已中标甘肃省高级人民法院总计2390.30万元大订单，此外还中标江苏省高级人民法院（639万元）等。“智慧法院”订单的持续获取将有望推动公司业绩持续增长。

　　“法检信息化建设”有望持续高景气。法检信息化有助于提高审判质效、服务法官办案、方便人民群众诉讼、推进法院科学精确管理，十三五以来，最高法多次强调加快建设“智慧法院”，促进审判体系和审判能力现代化，以实现全面建设人民法院信息化3.0版的目标。在法检信息化建设领域公司连续多年市场占有率第一，有望充分受益行业增长。

　　投资建议：暂不考虑并购联奕科技影响，预计公司2017-19年归母净利为3.4、4.5和6亿元，对应EPS分别为0.53、0.70和0.93元，对应PE分别为36、27和20倍。公司当前估值合理，“智慧法院”落地有望带动业绩持续增长，给予“强烈推荐”评级。

　　风险提示：“智慧法院”订单不及预期，海外业务拓展遭遇挫折。(方正证券)

　　苏交科(300284)：业绩预计较快增长增速有望逐季提升

　　
　　事件：
　　公司公布2017年前三季度业绩预告，预计实现归母净利润2.78-3.26亿元，同比增长15%-35%。

　　评论：
　　1、前三季度业绩预计实现较高增长，业绩增速逐季呈上升趋势
　　公司2017年前三季度预计实现归母净利润2.78-3.26亿元，同比增长15%-35%，我们认为主要因为：1）公路基建投资快速增长，公司订单增长迅速；2）去年11月底完成中山水利收购，今年前三季度并表贡献业绩，此外，TA/EP业绩恢复，贡献逐渐提升；3）公司获得政府补助等，非经常性损益预计实现1500-2500万元。分季度看，Q1/Q2/Q3归母净利增速分别3.62%、33.51%、9%-51%，整体呈上升趋势。

　　2、对内提升专业能力，对外实施收购
　　公司对内积极打造自身实力，锻炼工程管理人才，运用工程承包项目磨练管理能力，力求为未来PPP等项目储备人员；对外，公司积极进行并购，自上市以来先后收购多个地区、多个业务领域公司，在完善资质的同时，拓展业务领域，其中16年先后收购海外TA/EP公司，并希望借助一带一路战略，大力进军海外市场；去年底收购中山水利，补强水利方面实力；今年7月底收购石家庄市政设计研究院100%股权，进一步完善了京津冀、雄安新区等区域业务布局，在增厚公司业绩的同时，也将有望参与雄安建设浪潮。

　　3、创新管理模式，完善治理结构，事业伙伴计划等推出持续激励员工
　　此外，公司积极创新管理模式，进一步完善治理结构，增加凝聚力，增强员工激励，推出了事业伙伴计划，让骨干员工深度参与公司发展，并享受发展红利。计划规定若公司当年净利润增长20%，可提取事业伙伴计划专项基金，用于购买公司股票激励事业伙伴，锁定期为8年，体现长期发展意图。公司将激励性和长期性结合起来，使员工流动更加稳定，留住企业骨干人才，保持公司的长期竞争力，充分享受行业发展大浪潮。

　　4、内生外延，拓展PPP等业务，海外标的业绩好转，维持“强烈推荐-A”评级
　　公司内生增长稳定，不断外延并购，完善业务版图；拓展PPP等新兴业务；此外，海外标的业绩好转，我们预计17、18年公司EPS分别为0.88和1.12元/股，对应PE分别为22.6和17.7倍，维持“强烈推荐-A”评级。

　　5、风险提示：投资不及预期，海外风险，回款风险（招商证券）