今日重点布局十大板块优质股（9.30）(4)

　　机械设备行业:掘金千亿市场,有轨电车一触即发

　　类别：行业研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：高鹏,刘军 日期：2016-09-29

　　报告摘要:

　　“城市病”催生公共交通发展,现代有轨电车成为重要选择:随着城市人口和汽车保有量的激增,交通拥堵问题和汽车尾气导致的雾霾问题将倒逼公共交通的加速发展。受益于国家构建多层次城市公共交通的政策红利,现代有轨电车作为其重要的组成部分,未来发展空间广阔。

　　现代有轨电车性价比最优,多项优势吸引地方政府投资:随着现代有轨电车技术逐渐成熟,有轨电车和公交、地铁等城市交通工具相比具有比较优势,在运力相当的情况下,有轨电车经济性都高于地铁和轻轨系统,略低于BRT系统,而现代轻轨电车在折旧率上远远低于BRT系统。此外有轨电车凭借良好的经济性、地方政府建设的自主权和对沿线经济的拉动作用等诸多优势,将成为吸引各地方政府加大投资的“法宝”。

　　有轨电车加速发展,千亿市场未来可期:长期以来,国外厂商有轨电车高昂的价格是制约其推广的主要因素。近年来,国内厂商有轨电车技术逐渐显突破,实现了100%低地板有轨电车技术的国产化,大幅降低了车辆的采购和养护成本,整车厂商也借助BT等建设项目强力推进有轨电车,有轨电车对沿线经济的拉动作用和简单的审批流程也将吸引地方政府加大投资,整个行业将进入高速增长阶段,2015年有轨电车开通里程超过324公里,同比增速达130%,在建有轨电车里程数达到747公里,未来有轨电车建设里程有望达到5000公里以上,行业总投资达到6000亿元。相关标的:新筑股份、中国中车,中国汽研。

　　风险提示:有轨电车行业投资不及预期。

　　家电行业周报:厨电保持两位数增长,健康、智能和新兴厨电具有强支撑

　　类别：行业研究 机构：广州广证恒生证券研究所有限公司 研究员：王亮 日期：2016-09-29

　　上周,由中国家用电器协会与国家信息中心信息资源开发部指导、中国家电网主办了2016中国厨电高峰论坛。家电市场整体销售规模有所下滑,但厨电领域依然保持着超过两位数的增长,厨电市场依然存在着很大增长空间。2016年1-7月,厨电市场增长超过了14.8%。我们得到的重要观点有:1、随着国人生活条件逐步的改善和厨房面积的增加,嵌入式厨房产品定会迎来爆发式的增长。2、互联网化、智能化是厨房电器发展的下一个风口。3、厨电企业在新品设计上更加用心,产品外观更适应中国厨房空间局限性的特点,在功能上则适应了更多的使用场景。4、产品升级带动了厨电品牌的均价提升,而且未来家庭对于厨卫的装修投入还将持续上升。5、厨房不仅要有烟灶常规产品,还需要烤箱、蒸汽炉等,这些都会给厨房市场带来更大机会。如洗碗机,2015年大概可以看到市面上产品90多款,今年可以看到220款,产品在进一步丰富。6、年轻人不讨厌厨房,而是希望更便捷。7、整体厨房需要厨电和橱柜厂家共同营造。

　　上周,由国家信息中心信息资源开发部与中国家电网联合举办了2016洗(干)衣机行业高峰论坛。2016年1-7月份,洗衣机市场呈现负增长,国内重点城市市场销售量同比负增长6.1%,销售额负增长6.91%,但滚筒洗衣机销售量同比增长7.79%。全自动滚筒洗衣机增幅非常明显;大容量洗衣机已经成为目前洗衣机市场增长幅度最高的产品;品牌竞争日趋激烈,品牌集中度增加;价格水平下行明显。我们得到的重要观点有:1、滚筒、大容量、变频、精准投放可能是行业整个发展方向。2、干衣机市场在中国目前是起步阶段,未来五年整个市场会保持30%到40%之间的增长。到2020年,整个干衣机的市场会达到30万台。3、消费需求来源于两个,一个是健康消费,一个是品质消费。4、洗衣机的健康的问题,第一个方面是衣物本身,洗衣机应当具备杀菌、消毒等功能、并且使衣物不串色,衣物上不残留洗涤剂和污渍;第二个方面是机器硬件本身,洗衣机内外桶之间应没有污垢,而且洗衣机可以设置多个洗衣桶,使衣物分开洗。第三个方面是以人为本,比如对于小孩的衣服,特别是一到六个月小孩的衣服,要做到真正洗好,否则会造成皮肤病;最后一个方面是环境,洗涤剂对环境会有二次污染。

　　上周,国美电器联合中国家用电器研究院发布企业版家电“健康”验证标准,即国美《健康家电验证技术规范》。34个家电品牌的68款产品通过首批企业版家电健康家电质量验证。国美电器希望通过3-5年的时间,将国美的各项家电健康验证标准,升级为行业标准,推动家电产品技术创新、品质提升,释放消费动能,助推消费转型升级。

　　我们持续看好厨电企业,维持推荐老板电器(002508)、华帝股份(002035)、新宝股份(002705)、美的集团(000333)等。