今日机构强推买入 六股极度低估（6.15）(2)

　　宝通科技（300031）:配套融资资金到位提供后续发展资金支持 泛娱乐转型坚定加速

　　公司非公开发行股份募集配套资金完成,价格20.41元/股,共募集资金5.99亿元。公司非公开发行股份募集配套资金正式完成,资金到账,新增股份已收到中登公司股份登记申请受理确认书。本次发行底价20元/股,收到博时基金、财通基金、上银基金和上银瑞金资本四家机构有效报价,最终确定发行价格20.41元/股,发行股份2939.7万股,募集资金5.99亿元,按照价格优先原则,上银基金和上银瑞金资本获得全额全额配售,扣除发行费用后公司实际募资5.89亿元。公司大股东包总持股比例由24.57%下降到22.75%,仍为上市公司控股股东和实际控制人,上银瑞金资本和上银基金成为公司第三和第五大股东。

　　资金到位为公司后续发展提供资金支撑,后续转型将更有力。配套募资完成后,公司收购易幻网络所有事项均已完成,后续公司发展将进入全新阶段。以易幻为核心的海外泛娱乐布局将成为上市公司未来倾力发展的方向。本次募集资金到位后,公司在海外泛娱乐的布局将更有底气,在优质IP产品价格水涨船高的大背景下,易幻在资金支持下依靠本身专业强大的发行实力,在优质游戏产品的代理权获得方面将更有竞争力,为易幻业绩的不断增长超预期提供保障,并为易幻在业务条线薄弱环节的增强、未来产业链上下游外延布局上提供支持。

　　优质游戏储备再超预期,单款游戏流水保持稳定向上,公司业绩向上动力强劲。公司已完成全年的游戏上线排期,全年新发行S级产品将超过10款,年内还将有祖龙、腾讯、西山居等国内优质游戏厂商的大作代理发行,产品类型覆盖养成、MOBA等手游热门品类,优质游戏产品代理权的不断获得为公司业绩向上提供稳定动力。此外,单款游戏流水方面,六龙在港台出现下滑但符合预期,且下降后的流水仍保持高位运营(单月500万美金+),在韩国上升势头强劲,上线第二个月流水就突破600万美金,有望复制在港台的流水奇迹,公司代理的其他游戏流水也保持稳定。

　　业绩稳定高增长优势明显,公司现在股价倒挂员工持股和大股东增持价有高安全边际,维持“增持”评级。公司现在股价倒挂大股东增持价(28.19元/股)、员工持股价(25.71元/股),配合配套融资价格20.41元/股,公司现在股价安全有吸引力。公司转型传媒泛娱乐态度坚决,以易幻为核心公司将继续布局海内外的泛娱乐产业,在易幻不断增强的发行能力和充足的优质游戏储备下,易幻和上市公司利润都将保持高速持续增长!我们维持16-18年EPS为0.63/0.82/0.99元的盈利预测,对应PE为36/28/23倍(若配套融资股份上市后,摊薄16-18年EPS为0.59/0.76/0.91元,对应PE为39/30/26倍)!申万宏源

　　隆基股份（601012）:再添200MW订单 单晶浪潮势不可挡

　　(1) 中标国家电力投资集团公司陕西榆神200MW并网光伏项目; (2) 与云南省丽江市人民政府、保山市人民政府和楚雄州人民政府在云南签订投资意向协议,就公司投资建设丽江年产5GW单晶硅棒项目、保山年产5GW单晶硅棒项目和楚雄年产10GW单晶硅片项目达成合作意向。

　　点评:

　　组件大单源源不断。此次200MW单晶组件合同价值约8亿元,并将于2016年7月底前完成所有光伏组件的交付。合同的执行将进一步提升全年业绩,并起到良好的市场推广作用。

　　单晶替代迅猛,市场占有率或将高于25%。2015年以来,国内单晶市场份额占比不断提升,预计将由原来的15%提升至2016年的25%左右。而据有关人士统计,2016年1-5月国内主流电站投资需求单晶占比达40%,单晶替代的速度或将超乎市场预期。

　　2016年全国光伏建设规模指标18.1GW,领跑者基地达5.5GW。

　　6月3日国家能源局正式下达了2016年光伏发电建设新增指标18.1GW,其中普通电站12.6GW,光伏领跑者基地5.5GW,且分布式光伏不限指标规模,这无疑将有效推升单晶的市场需求量,作为国内单晶龙头的隆基股份将充分受益。

　　积极扩充产能应对行业单晶需求。截至2015年底,公司单晶硅片年产能为5GW,预计2016年底达到7.5GW,2017年底达到12GW,此次与云南省各地级市及自治州达成共计年产10GW单晶硅棒和10GW单晶硅片投资合作意向,符合行业发展趋势及公司战略布局,有利于公司借助云南省的资源优势和区位优势,抢抓单晶市场发展机遇,增加高效单晶产品的有效供给。

　　成长确定,业绩稳健,值得超配。我们认为,无论是对于相对收益还是绝对收益的投资需求,隆基股份都值得配置。相对收益方面,隆基股份作为行业龙头业绩稳健,当市场选择回归真正的业绩增长,隆基股份值得首选;绝对收益方面,隆基股份业绩成长非常确定,趁单晶替代之势迅速成长为光伏一线企业;目前估值仅21倍左右,且220亿市值并不能反应公司的市场地位,建议超配。

　　维持 “强烈推荐”评级。我们预计公司2016年-2018年将实现收入118.41、171.06亿、208.74亿元,实现净利10.58亿、14.54、18.03亿元,对应EPS分别为0.60、0.82、1.02元,对应当前股价PE分别为21、15、12倍。考虑到未来单晶替代多晶的发展趋势明显,公司单晶硅片龙头地位稳固,组件、电池片出货迅猛增长,电站持有量逐步提升,我们看好公司中长期的发展前景,给予“强烈推荐”评级。国联证券