今日机构强推买入 六股极度低估（5.27）(2)

　　全志科技（300458）:员工激励完成加速发展

　　公告:公司本次计划向激励对象授予180万股限制性股票,约占本计划签署时公司股本总额16000万股的1.125%。激励对象包括公司高级管理人员、核心技术(业务)骨干。本次计划授予的限制性股票的授予价格为36.29元/股。本次激励计划三个解锁期的业绩考核目标分别为在2015营收基础上,2016/2017/2018年营收增长率不低于20%、40%、60%。

　　点评:我们首家重点覆盖推荐全志科技,在一季报以后发布点评“春耕秋收”坚定推荐公司,并阐述公司发展逻辑,此次员工持股完成,预计公司进入快速发展期!下半年将是新品放量季,长期看公司竞争优势突出。此次员工激励是公司建立公司长效激励机制、吸引和留住优秀人才、充分调动核心骨干积极性的重大措施。

　　产品结构得到改善,利润率有效提升助推公司下半年业绩发力。芯片的整体产品销售旺季从历史看,将出现在三、四季度,我们预计下半年将量价起升,同时新品继续维持高毛利率。在下游细分市场,智能音响、智能玩具、智能家电等改造空间大,整体解决方案有望加速行业改造,同时与终端、内容、互联网厂商合作,未来产品的粘性增加!智能汽车将是今年甚至未来5年的行业发展方向,公司提前研发布局,将大有作为。投资东芯通信有利于全志科技芯片产品在通讯功能上的延展,加速全志科技在车联网领域技术布局,增强产品应用竞争能力。

　　投资建议:我们预计芯片国产化的过程将加速,全志作为A股中芯片设计龙头,长期推荐!此次员工激励计划凸显公司对人才资源的高度重视以及对公司发展的强烈信心!智能汽车、智能硬件等多项产品今年有望进入放量周期,芯片新产品阶段性周期的量价起升和毛利率将是今年业绩有力支撑基础。买入-A评级,6月目标价140元。安信证券

　　西陇科学（002584）:布局基因测序 加码体外诊断

　　公司发布公告公司孙公司Xi Long USA, Inc.完成了收购美国Fulgent Therapeutics LLC公司15%的股权;同时也公告公司和其它股东向福建福君基因生物科技有限公司增资,增资后福君基因注册资本增加至10000万元。

　　Fulgent公司是美国CLIA及CAP认证的临床分子诊断标准化基因检测服务机构,凭借基因大数据库和顶尖技术装备,向全球提供最全面的基因检测服务。在全世界最权威的美国国立健康机构NIH的基因检测数据库系统上,Fulgent是提供基因检测数量最多的机构(单基因检测提供4637个检测项目,多基因组合分析提供170多个检测项目),服务遍及美国,加拿大,澳大利亚,欧洲,南美及亚洲多个国家和地区。Fulgent诊断也是全球最高应用下一代测序技术进行DNA测序及基因拷贝数分析的企业,并提供专业遗传咨询服务。

　　福君基因是作为公司体外诊断服务产业整体战略布局发展需要而成立的控股子公司,针对基因测序蓬勃发展的市场前景,致力于为国内医疗机构及一般消费者提供国际一流水准的基因诊断服务。

　　结论:

　　维持“买入”评级:公司积极布局体外诊断试剂市场,2014年收购福建新大陆生物技术股份有限公司75%的股权进军体外诊断试剂领域,又于今年4月份收购了新大陆剩余的25%的股权,将其变为公司全资子公司。现在公司又收购了Fulgent公司15%的股权并设立福君基因生物科技有限公司,布局基因检测,将把国际一流水准的基因诊断服务引入国内。除了体外诊断,公司在医疗这一业务版块还成立了西陇(上海)医疗科技有限公司代理国际大品牌的销售,西陇(上海)医疗去年成立半年就达到了8000万的营收。预计公司今年医疗版块将公司利润3000万以上,同比将增长1倍以上。

　　2016-2018年预计公司EPS为0.254、0.370、0.479元,维持“买入”评级。国元证券