今日机构强推买入 六股极度低估（5.6）(2)

　　天汽模（002510）:设立投资中心 开启多元化战略布局

　　公司公告,拟共同设立天津清研陆石投资管理有限公司,注册资本500万元,股权占比分别为:公司10%、北京陆石投资管理有限公司65%、苏州清研资本管理企业10%、苏州紫荆投资有限公司5%、启迪之星(北京)投资管理有限公司10%。投资管理公司成立后,拟共同发起设立天津清启陆石股权投资中心(有限合伙),注册资本10100万元,出资金额分别为:公司3500万元、天津市顺远投资有限公司3000万元、天津晶东化学复合材料有限公司2000万元、天津市腾达投资有限公司1000万元、北京启迪创业孵化器有限公司500万元、天津清研陆石投资管理有限公司100万元,认缴出资于股权投资中心设立之日起两年内分三期缴足。

　　优势互补,发掘投资机会

　　投资管理公司及股权投资中心能够依托清华大学及其汽车研究院完备的产学研体系、丰富的产业及校友资源、启迪之星(北京)投资管理有限公司广泛的项目渠道,以及公司强大的技术金融实力以及清华大学专业管理团队,发掘新兴领域的投资机会。从而优化公司的产业布局,创新业务模式,拓展业务领域,促使公司产业经营和资本运营达到良性互补,进一步提升未来的盈利能力。

　　投资方向与公司目标一致,多元化战略开启

　　公告显示,股权投资中心以股权投资为主,重点关注新能源汽车、智能网联汽车、汽车核心零部件、汽车电子、智能交通、智能制造及工业4.0、新材料、高端装备、航天军工等方向,与公司围绕航空航天、军工、新能源、智能制造、高端装备制造等高新技术领域和新兴行业,积极寻求合作项目,持续探索多元化战略布局不谋而合。另外,股权投资中心收购与合伙人主营业务相同或相近的资产之后,合伙人具有优先购买权,意味着公司有望通过外延拓展,进行多元布局。

　　维持买入评级,6个月目标价8.5元

　　立足模具,积极延伸产业链,并布局新兴行业,业绩估值有望双提升。预计公司2016~2018年EPS分别为0.22元、0.30元、0.40元。维持买入评级,6个月目标价为8.5元,对应2017年28倍PE。光大证券

　　巨星科技（002444）:华达科技并表增厚业绩 看好激光雷达研发进展

　　根据公告,公司2016年一季度实现营业收入6.99亿元,较去年同期的6.34亿元同比增长10.18%。公司主营收入构成包括手工具、手持式电动工具以及智能工具。其中,“智能工具”为2015年四季度起并表的华达科捷创造的销售收入,其当年并入母公司营业收入为6,253万元。2016年华达科捷首次实现全年并表,预计公司2016年一季度主营收入的增长主要便来自华达科捷的并表因素。

　　期间费用与投资收益均有较大幅度增长。

　　报告期内,公司实现归母净利润10,652万元,同比增长22.66%。期间费用中,销售费用同比略降3.83%,但管理费用与财务费用增幅明显。其中,产生管理费用6,308万元,同比增长69.94%,反映出公司在研发投入方面有所加码。另一方面,报告期内投资收益同比增长39.85%,主要来自可供出售金融资产普特滨江的分红收益。

　　激光雷达想象空间巨大,与移动机器人协同效应明显。

　　公司在外延并购过程中始终保持清晰的发展战略,试图从核心零部件着手布局尚处于蓝海市场的服务机器人产业。公司成立巨星机器人主攻家庭清洁与安防机器人市场,同时,进一步增资国自机器人加强其AGV与智能巡检机器人的研发与市场推广。现阶段,公司投资的服务机器人均为移动机器人,导航技术成为其核心技术壁垒,而激光雷达导航成为技术首选。基于在核心零部件方面争创国内厂商先发优势的考虑,公司于2015年成功收购华达科捷,将华达科捷、国自机器人以及巨星科技自身资源作最大程度整合后投资成立欧镭激光,专攻2D/3D激光雷达产品的国产替代市场。目前,激光雷达样品已研制成功,期待其年内实现小批量生产。

　　维持“推荐”评级。

　　目前公司主营增长稳健,且服务机器人、激光雷达等领域推进有序,预计2016~2018年EPS分别为0.57元、0.61元、0.68元,市盈率对应当前股价分别为34.2倍、31.9倍、28.6倍,维持“推荐”评级。国联证券