简政放权助融资渠道拓宽 证券公司次级债扩容

    来自上海证券交易所的消息称，民生证券、渤海证券发行的证券公司次级债券将于9月18日在上交所债券交易平台正式挂牌。证券公司次级债持续扩容，意味着在“简政放权”的助推下，证券行业融资渠道正逐步拓宽。

    所谓证券公司次级债，是指证券公司向股东或机构投资者定向借入的清偿顺序在普通债之后的次级债务，以及证券公司向机构投资者发行的、清偿顺序在普通债之后的有价证券。

    近年来，随着证券行业竞争的加剧和创新范围的扩大，证券公司对资本规模的要求越来越高。发行次级债能够充实净资本，提高证券公司的市场竞争力和抗风险能力，为证券公司开展业务创新提供有效资金支持。

    2012年12月27日，中国证监会发布《证券公司次级债管理规定》，对证券公司借入次级债务的行为作出规范。此举在拓宽证券公司融资渠道方面发挥了积极的作用。

    上交所数据显示，自上述规定发布以来，上交所先后为国泰君安、中信证券、中信建投等20多家证券公司发行的次级债券提供了挂牌服务，累计发行总额超过600亿元。

    为了进一步拓宽证券公司融资渠道，根据《国务院关于取消和下放一批行政审批项目的决定》，证监会于今年2月21日发布公告，决定取消证券公司借入次级债券的行政审批。证券公司在次级债券发行完成后，向所属辖区证监局事后备案。在文件齐备的前提下，证监局向备案申请人出具备案回执。

    今年6月26日，作为国内首单向所属辖区证监局事后备案的次级债，光大证券次级债券在上交所挂牌。　

    业内人士评价认为，“简政放权”思路下的事后备案制度，有利于提高证券公司次级债的发行效率，使证券公司能够更加自主灵活地选择发行窗口，降低发行成本，推动次级债成为证券公司一种高效、稳定的融资工具。

    据悉，为提高债券二级市场流动性，降低发行人融资成本，上交所将于今年推出由交易双方自主谈判、协议成交的质押式协议回购。这一创新业务可为公募债券产品及证券公司次级债等非公开发行产品提供流动性支持和回购融资功能。(完)