公开市场单周净投放创4个月新高 政策现松动

    央行周四在公开市场上进行了300亿元28天期正回购操作，中标利率维持在4.00%不变。本周公开市场净投放规模达1200亿元，创四个月以来单周新高。

    根据中国金融信息网人民币频道统计，本周公开市场到期资金规模为1850亿元，央行在周二和周四分别进行了350亿元和300亿元28天期正回购操作，至此，本周累计净投放资金1200亿元，创四个月以来新高，上周净投放规模为440亿元。

    央行本周正回购操作量明显收窄，在业内人士看来，进入5月下半月，企业缴税对资金面的影响逐渐显现，考虑到当前银行超储率不高，且外汇占款增长放缓，央行顺势大幅缩减正回购操作，以适量资金投放缓和缴税冲击在情理之中，显示央行维稳月末资金面的意图。

    据21世纪经济报道称，21日下午，传央行在银行间市场定向放水。传闻称，中国央行通过国开行和建行投放了基础货币，且央行再贷款投放规模在3000亿-5000亿间。受此刺激，21日尾盘，人民币利率互换(IRS，回购利率基准)下行11BP。但接近建行的核心人士否认了建行接受定向货币投放的消息。

    消息称，中国央行向国开行发放1000亿元再贷款，用于加大棚户区改造项目的融资力度。野村中国区首席经济学家张智威表示，野村将此视为一项重要的政策放松措施，暗示整体货币政策立场确实已经放松。

    张智威预计，中国GDP增速到2014年第四季度将反弹至7.5%，不过到2015年可能再度放缓至6.8%，因为货币宽松措施可能会推高明年的通胀率，从而限制实施进一步宽松政策的空间。

    当前央行已经暂停对三年期央票到期续做的“锁长”，转而通过短端正回购回笼，长端进行再贷款投放，这表明货币政策有放松的迹象，同时有利于一定程度上降低长端利率，实现金融支持实体经济的发展。