银行理财收益创年内新低 50余只产品提前终止

　　在银行买了理财产品，投资者却被突然告知提前清算，受今年央行五次降息及股市震荡等多重影响，近期有多家银行共57只理财产品提前终止，加上理财产品收益走低，投资者面对低迷的市场形势如何应对？

　　银行理财收益持续下跌

　　据银率网数据库统计，上周共有887款银行理财产品发售，平均投资期限124天，其中，人民币非结构性理财产品累计发售805款，平均预期收益率为4.36%，环比下降0.02个百分点。

　　上周，887款理财产品中，有26款产品的预期收益率低于3%，153款产品的预期收益率在3%至4%区间，532款产品的预期收益在4%至5%区间，84款产品的预期收益率在5%至6%区间。另有4款产品的预期收益率超过6%，仅占人民币非结构性理财产品总量的0.5%，而这4款产品均来自城市商业银行。

　　外币理财方面，发行产品总计22款，其中澳元产品平均预期收益率最高，为2.89%，其次为美元产品的1.34%，港元产品为0.97%，英镑产品收益率为0.95%，欧元产品则为0.2%。

　　总体来看，尽管临近岁末，但是理财产品发售节奏并未明显加快，银行理财收益率也未能扭转持续下行的态势。

　　银率网分析师闫自杰认为，近期央行有两个政策值得关注，一个是对符合条件的金融机构落实定向降准0.5个百分点，二是下调分支行常备借贷便利（SLF） 利率，对符合宏观审慎要求的地方法人金融机构，隔夜、7天常备借贷便利利率分别调整为2.75%、3.25%。

　　这两项政策可以解读为货币宽松基础上加码定向宽松，前者使符合条件的金融机构提高了流动性，而后者使符合条件的金融机构降低了资金使用成本，从外部影响看有利于降低相关实体企业的融资成本。 闫自杰认为，就对银行理财市场的影响来看，定向宽松可能会使相关银行的理财产品收益进一步下滑。

　　理财产品现提前终止潮

　　理财产品收益不断下降的同时，高收益理财产品不断被银行提前终止。

　　数据显示，截至11月22日，今年以来合计有57只银行理财产品提前终止。从产品存续期来看，提前终止的产品主要集中于1至3个月 、3至6个月 、6至12个月 、24个月以上 ，分别达到8只、10只、27只、8只，尤其是1年期品种较多。目前已有超过50只银行理财产品提前终止，且创出了2011年以来的同期最高纪录。而从产品收益类型看，非保本型最多，达到45只，占比高达78.95%。

　　值得注意的是，从历史数据看，今年提前终止的银行理财产品处于较高水平。2011年至2014年同期出现提前终止的银行理财产品分别为33只、44只、55只和38只，均不敌今年水平。

　　从具体产品看，纳入统计的产品所属银行达到8家。从收益率看，预期年化收益率最低为5.2%，最高达7.3%，其中6款产品的预期收益率超6%。从投资品种看，涉及股票等资产的产品达到22只。

　　记者在某股份制商业银行的官网发现，9至10月间，其经公告提前终止清算的理财产品多达12款，对于提前终止的原因，公告表示，由于产品所投资的项目运作需要 。

　　究其原因，业内人士普遍认为，一是因为央行今年以来多次降息，市场资金面不断宽松，企业的融资成本随之下行，这类企业也很有动力去找更低成本资金融资，导致提前兑付收益情况。二是不少期限较长的银行理财产品，往往不少预期收益率较高，但在成立后遭遇数次降息，各类资产收益率都在下滑，而此前的高收益难以维系，因此选择提前终止。

　　此外，受6至8月份股市震荡的影响，银行理财入市资金收益大打折扣，大量资金撤出股市投入到收益相对较低的固定收益类产品之中，银行难以承担之前所承诺的高收益。

　　投资者利益受损难维权

　　银行高收益理财产品就不多，好不容易抢到收益相对较高的理财产品，而且期限较长，本来想着收益会有保障，没想到银行却提前终止了，收益肯定要少很多。 投资者李先生说。

　　银行理财产品提前终止到底会给投资者带来多大的损失呢？某银行客户经理给记者算了一笔账，以近期终止的某款理财产品为例，门槛5万元，投资期限为365天，从今年8月开始至明年7月到期，预期年化收益率高达6%，如果如约到期后，投资者可以获得3000元收益。不过由于提前清算，投资者仅拿到750元收益。

　　银率网分析师指出，近两个月提前终止理财产品数量增加，且收益兑付只能按理财产品实际存续期限，虽然其实际收益率全部达到了预期最高收益率，但总收益还是会减少。

　　此外，受银行理财产品收益持续走低的影响，无论是合约到期还是提前终止，投资者会很难找到那么高收益的理财产品，进而影响长期理财收益。

　　理财产品约定好的投资期限，银行为何能够随时终止？业内人士指出，大部分理财产品合同中都会有银行有权部分或全部提前终止本产品 的条款，收益按照投资者的实际投资天数计算，这样可能对部分投资者最终获得收益产生一定影响。

　　主要关注的是投资期限和收益率，对其他条款没怎么注意。 投资者陈女士说。另据统计，95%以上的银行理财产品投资者都没有权利提前终止，仅有少数理财产品投资者可以提前终止，但提前终止也要付出一定的费用。

　　银率网分析师指出，银行有权提前终止理财产品，但并不代表提前终止是理财产品经常发生的事。一般提前终止的多是结构性理财产品，结构性理财产品本身附带提前终止条约，一旦挂钩标的走势触发理财产品说明书中规定的产品提前终止条件，则产品自动终止。而非结构性理财产品，银行主动提前终止的并不很常见，尤其是今年这种多家银行集中爆发理财产品提前终止，更是少见。

　　不过，业内人士表示，伴随着降息过程，银行理财产品收益率还有一定下滑空间，而提前终止的产品可能还会出现。

　　选择结构性产品要慎重

　　因为有合同约定，投资者遇到银行提前终止并清算理财产品时，往往没有太好的办法去应对，但是在目前银行理财产品收益不断下降的背景下，通过正确合理的理财方式，投资者还是可以获取相对较高的收益。专业理财师给出以下建议，可供参考。

　　第一，结构性理财产品慎购。结构性理财产品一般挂钩股票、股指、汇率、黄金等高风险标的，收益计算方式复杂，且要依据标的资产在观察期内的表现决定，没有搞清楚之前不建议购买。

　　第二，中长期理财产品热度上升。银行理财产品期限大多数是中短期理财产品，3个月以内占到很大比重，主要是由于理财产品流动性太差，然而在收益大跌的情况下中长期理财产品热度在不断上升，购买中长期理财产品有三大优势：一是理财产品期限越长收益也往往越高，二是可以提前锁定当前较高的收益，三是减少多次更换理财产品的麻烦以及募集期资金站岗时间。

　　第三，优先购买城商行及农商行理财产品。根据不同银行分类，城商行和农商行的理财产品收益最高，其次是股份行，国有银行则一直处于垫底状态，而且国有银行发行的低收益保本类理财产品占比加大，因此推荐购买收益更高的中小银行理财产品。

　　第四，银行代销理财产品要注意风险。银行代销的理财产品收益通常要高于银行自主发行的产品，然而其风险也不容小觑，一般爆发出来的理财产品到期无法兑付以及飞单 事件大多是代销产品，所以投资者一定要注意风险，风险承受能力不高的投资者尽量购买银行自营理财产品。