告别单一理财产品的暴利时代 财富管理将何去何从

　　在即将告别单一理财产品暴利的财富管理2．0时代，投资人财富的保值与增值需要进行妥善的资产配置。

　　在即将再度开启的新一轮 “负利率时代”，我们的财富管理将何去何从？

　　在中国过去数十年的黄金经济周期中，居民财富迅速增长，旺盛的理财需求陆续造就了一批市场中堪称暴利的明星理财产品，也让智慧或者幸运的站在风口上的投资人，财富借势腾飞。

　　回顾过去的10年，最成功的产品莫过于房地产。2005年—2015年，以如今北上广深等一线城市的市中心房价对比十年前，至少都已经翻了10倍，年复合回报率平均超过30%。

　　2006年—2007年，上证指数从1000点直上6000点，首次全民炒股时代开启。

　　2009年—2010年，创业板开启，其上市带来的暴利效应，又开启了一个全民PE的盛世。

　　2010年—2012年，股市、房市暂歇，然而四万亿催生的高收益城投债、信托又成了资金的新宠。

　　2013年—2015年上半年，P2P等高收益固定收益产品兴起，股市、房市也再度跃动。

　　以上这些动辄收益率10%以上的理财产品，使得能够及时把握住热点的投资人，根本不需要在两次 “负利率时代”（2006年12月—2008年10月、2010年2月—2012年3月），有跑输CPI导致财富缩水的顾虑。

　　但这样的时代开始离我们远去，从短期内看，伴随中国经济转型渐入“深水区”，市场的复杂性进一步加剧，其中，低利率时代、利率市场化、刚性兑付未来将实质打破等因素，都将使得原来单一产品的无风险暴利时代基本宣告结束；其中，低利率预计将在一定程度上推高资产价格，但房市却将面临随时的政策高压，再现两位数以上的持续年化增长率将是小概率事件；股市或有反弹，然而6月以来的A股的教训，让理智投资人不会重蹈上半年单一资产“卖房炒股”、“杠杆炒股”的覆辙；信托、P2P等固定收益类产品收益预期将持续向下调整，且在当前的经济环境下，不但机构投资者正在谨慎地选择高信用等级的投资对手，个人投资者在选择固定收益产品时更应该进一步提高辨识度，以防蒙受不可挽回的损失。

　　所以，在即将告别单一理财产品暴利的财富管理2．0时代，投资人财富的保值与增值需要进行妥善的资产配置。

　　唐宁近来频繁赶场，向他的投资人反复强调他的理财观：大众富裕阶层和高净值人群应当做好资产配置，因为只要把资产配置的工作处理好，财富管理的事90%就解决了。

　　与此同时，这位宜信公司的创始人、CEO四处张罗的资产包已经添置了不少新家当：包括海外知名P2P、驰誉国内外的顶尖私募股权投资基金、关注资本市场的FOF或MOM的母基金，甚至还有来自NBA伸出的橄榄枝——国王队新球场建设项目。加上往昔例牌P2P、基金、保险、信托等等，共同铸就了宜信财富目前的“1＋3带多”产品线战略布局。

　　姑且不论唐宁讲的一番言语中有多少心思是为了兜售他那些新家当，在现今复杂的国内外经济环境以及可预期的持续低利率背景下，国内投资人即将告别以往的单一理财产品暴利时代，在未来财富的增值方面，资产配置显得尤为重要。

　　所谓的资产配置并不复杂，就是将鸡蛋装在不同的篮子里，经由长期持有及持续投资来降低风险，以达到预设报酬的一种投资组合策略。宜信财富现在提出“1＋3带多”，是用一种通俗的说法讲清楚宜信未来发展的策略，同时和客户资产配置之间也是相同的逻辑。所谓“1＋3带多”，“1”指过去最受大众欢迎的P2P类固定收益理财模式，“3”指私募股权、资本市场和海外资产配置；“多”是为客户提供多样化、定制化的产品和服务。

　　当然，资产配置策略还可以更加五花八门。投资人需要谨记的是，它应该成为我们现阶段战胜短期恐慌和贪婪的武器。也是在新一轮“负利率时代”下，我们财富管理的方向。