银行理财“寒冬”加剧 收益率继续走低

　　银行理财产品的收益率继续走低。据银率网数据库统计，上周共有838款银行理财产品发售，平均投资期限为134天，其中人民币非结构性理财产品累计发售751款，平均预期收益率为4.4%，较上周再下降0.01%个百分点，仅有1款城市商业银行的产品预期收益率超过6%（包含），占人民币非结构性理财产品总量的0.13%。

　　与此同时，因负债端成本降幅大幅低于资产端，银行理财提前终止的数量大幅增加。银率网的统计数据显示，9月份和10月份，在披露到期收益数据的理财产品中，有33款提前终止。而今年前8个月总共只有50款银行理财产品提前终止。

　　银行理财“寒冬”加剧

　　正如业界预料的那样，银行理财的预期收益率继续下滑。银率网的10月统计数据显示，10月人民币理财产品平均预期收益率为4.5%，较上月下降0.13个百分点。其中，预期收益率超5%的产品发行量较上月减少577款，占比降至23%。另有20%的产品预期年化收益率在4%以下，只有2%的预期年化收益率超过6%。

　　而从本周最新的数据来看，这种“寒冬”丝毫没有减弱的迹象。银率网数据显示，本周有20款产品的预期收益率落3%以下，133款产品的预期收益率落在3%（含）到4%区间，506款产品的预期收益率落在4%（含）到5%区间，88款产品的预期收益率落在5%（含）到6%区间，仅有1款产品的预期收益率超过6%（含）。

　　从银行类型来看，国有银行和城商行产品的平均预期收益率继续下跌，股份制银行的平均预期收益率小幅反弹，其中，国有商业银行的人民币非结构性产品的平均预期收益率仅在3.89%，较上周再下降0.12个百分点。

　　提前清算的理财产品数量激增

　　另一个值得关注的现象是，因部分结构化证券产品的提前清算，以及一些融资企业的提前还款，导致资产端提前释放。近两个月，银行理财提前终止的数量大幅增加。银率网统计数据显示，9月份和10月份，共有33款银行理财产品提前清算，这33款产品中32款来自股份制银行，一款来自国有大行。而今年前8个月，仅有50款银行理财产品提前终止。

　　银行提前终止理财产品是否合规？相信这是很多投资者的疑问。不过细心的投资者应该会发现，这一点在很多银行理财产品的说明书中已经有明示，说明书中往往有“银行所销售的理财产品，银行有权提前终止”的条款。

　　银率网的理财分析师表示，部分理财产品的提前终止与股市调整以及利率下行不无关系。之前由于股市监管加强，风险上升，部分充当结构化证券产品优先级的银行理财资金不得不提前撤出，终止产品。而近期更多的可能跟利率下行有关，随着存贷利率的不断降低，资产质量优良的融资方可以在市场上找到更低成本的资金，提前清偿之前较高成本的债务则是必然的选择，这就使得相关理财产品不得不提前终止。