银行亮出5月“成绩单” 结构性理财收益缩水

　　在刚刚过去的5月，银行理财产品的发行量和收益率再度呈现出双双趋于下降的态势。普益财富数据显示，5月，共有133家银行发行了5639款个人理财产品，产品发行数量环比下降3.19％。与此同时，这些银行理财产品平均收益率为5.08％，预期收益率在6.00％及以上产品占比仅为4.75％。

　　值得注意的是，在本月公布了到期收益率的3865款产品中，有包括43款结构性产品在内的44款理财产品未实现预期最高收益率，而其中，股市行情的火热，也令部分看跌沪深300指数人民币理财产品“很受伤”，其投资者实际收益也由此大幅“缩水”。

　　收益下行：6月末或现小幅反弹

　　普益财富最新出炉的银行理财市场5月月度报告显示，5月，共有133家银行发行了5639款个人理财产品，产品发行数量环比下降3.19％。具体来看，保本浮动收益型产品共发行了1506款，环比增加317款，市场占比上升6.29个百分点至26.71％；保证收益型产品共发行了429款，环比减少231款，市场占比下降3.72个百分点至7.61％；非保本浮动收益型产品共发行了3704款，环比减少272款，市场占比下降2.57个百分点至65.69％。

　　收益方面，5月发行的银行理财产品平均收益率为5.08％，其中，298款产品预期收益率在6.00％及以上，占比仅4.75％。而各期限理财产品收益也出现不同程度的下降。在发行的5277款固定收益类人民币理财产品中，1个月以下理财产品109款，平均预期收益率为3.79％，环比下降0.24个百分点；1个月至3个月期理财产品2807款，平均预期收益率为5.07％，环比下降0.11个百分点；3个月至6个月期理财产品1557款，平均预期收益率为5.15％，环比下降0.11个百分点；6个月至1年期理财产品722款，平均预期收益率为5.29％，环比下降0.11个百分点；1年以上期理财产品82款，平均预期收益率为5.63％，环比下降0.07个百分点。

　　而从不同银行来看，收益率最高的依旧是城市商业银行，其发行的2105款理财产品，平均预期收益率为5.27％，环比下降0.07个百分点；仅次于其股份制商业银行发行的理财产品，平均预期收益率为5.12％，环比下降0.14个百分点；而国有银行理财产品平均预期收益率则仅为4.87％，环比下降0.10个百分点；此外，农村金融机构与外资银行理财产品平均预期收益率则分别为5.03％与4.11％。

　　在分析人士看来，5月理财产品平均预期收益率略有下降，主要是由于股市的“吸金”效应依然显著，且央行货币政策持续宽松下，市场流动性比较充足。因此6月理财产品平均收益率将会继续下行，不过，6月底恰逢季末，基于银行惯性的年中吸存，银行理财产品的平均预期收益率或出现小幅反弹，但并不会出现收益暴涨的现象。

　　股市上涨 看跌型产品收益难涨

　　进入5月，股市的持续震荡，也影响了与其挂钩的理财产品收益。

　　普益财富数据显示，5月到期银行理财产品共计5989款，其中公布了到期收益率的产品有3865款。而在公布了到期收益率的产品中，有44款未实现预期最高收益率。这44款产品中有43款为结构性产品，1款为组合投资类产品。

　　与股市挂钩的结构性理财产品表现无疑抢眼。其中，

　　而广发银行发行的“广银创富”（B款2015年第19期），其挂钩标的同样为沪深300指数，预期收益率为2.90％-5.60％。根据产品条款，在观察期内，结算日价格大于执行价格2（即期初价格*220％），则获得年化收益5.60％；结算日价格大于或等于执行价格1（即期初价格*30％）且小于或等于执行价格2（即期初价格*220％），则获得年化收益5.0％；结算日价格小于执行价格1（即期初价格*30％），则获得年化收益2.90％。此产品实现了年化收益5.0％。

　　但值得注意的是，股市尽管震荡加剧，但依旧持续上行的行情，也令部分看跌沪深300指数人民币理财产品受到波及。以农业银行发行的“金钥匙如意组合”2015年第22期看跌沪深300指数人民币理财产品为例，其产品说明书显示，如观察日沪深300指数的收盘价小于或等于期初沪深300指数，则到期时投资者获得7.60％的年化收益率；如观察日沪深300指数的收盘价格大于期初沪深300指数，则到期时投资者仅能获得1.50％的年化收益率。而最终，此产品仅实现了1.5％的到期年化收益率。

　　5月理财产品到期收益率TOP10

　　产品名称 发行银行 币种 期限 到期收益率

　　焦点联动系列之股票指数表现联动（沪深300指数期末双向连续型带触碰条款）

　　非保本理财计划（104988　）招商银行 RMB 62天 26.86％“欢欣股舞”2015年第14期（看涨自动赎回期权） 广发银行 RMB 91天 13.47％“创富17号进取型”人民币理财产品（A60044） 南京银行RMB 1年 8.37％“金钥匙如意组合”2015年第29期看涨沪深300指数人民币理财产品 农业银行 RMB 35天 8.00％“金钥匙如意组合”2015年第27期看涨沪深300指数人民币理财产品 农业银行 RMB 35天 7.70％“金钥匙如意组合”2015年第25期看涨沪深300指数人民币理财产品 农业银行 RMB 35天 7.60％“金钥匙如意组合”2015年第22期看涨沪深300指数人民币理财产品 农业银行 RMB 35天 7.60％“金钥匙如意组合”2015年第21期看涨沪深300指数人民币理财产品 农业银行 RMB 42天 7.60％

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