我们把这两个买基金的“黑操作”都试了下，有点小意外

　　买基金的朋友，多多少少都知道一点关于投基的“黑操作”，比方说，在年底排名出炉后跟风买进前一年的“冠军基”，很可能会中招“冠军魔咒”，收益不但赶不上前一年，甚至有可能收获负收益……

　　所有江湖上流传的“黑操作”，那都是有实例可证的，比如2015年以171.78%的战绩夺下当年冠军头衔的易方达新兴成长，次年收益-39.83%，同类排名垫底。估计很多朋友还记忆犹新。

　　从这个角度说，所有基民口耳相传的“黑操作”都有其存在的道理。不过呢，大家知道的，老娘舅的团队有不少喜欢刨根问底的小伙伴，他们提出一个问题：

　　那些“黑操作”，如果放长时间来做，到底会给基民造成多大程度损失？

　　然后就真的有人拿历史数据去试了一试……

　　结果有点小意外。

　　黑操作1号　专买前一年冠军基

　　这个操作，就是传说中的“明知山有虎，偏向虎山行”。那么照着这个“黑配方”抓药，到底会给基民朋友造成多大的损失？

　　让我们从2003年说起。

　　为什么是2003年？很简单，因为只有从2003年才有开放式基金夺冠，而在公募基金刚诞生的前几年，业绩冠军都被封闭式基金所包揽。封闭式基金嘛，看得到也不一定买得到，所以暂不列入计算。

　　2003年夺得冠军的是博时价值增长，当年它以34.35%的战绩夺冠，然后次年收益是-7.77%，在同类12只基金中排名倒数第三……“冠军魔咒”首次现身。

　　不过2004年的股基冠军泰达宏利成长，次年仍是正收益，11.42%，在同类44只基金中位列正数第四，好像也还不错？

　　于是乎，这位小伙伴就把从2003年至今的所有股票型及偏股型历年冠军拉了一个表↓

　　（数据来源：wind，下同）

　　根据这份表格来看，虽然近几年“冠军魔咒”的阴影是有点深，但老娘舅的小伙伴测算了下，如果坚持每年第一个交易日都新拿出1万元投资前一年的冠军基，最后一个交易日赎回，从2004年到2017年，历年盈亏叠加，14年下来的总收益率是21.36%，年化约1.5%。

　　跑输通胀无疑了，但仍是正收益。

　　那如果就用1万元在这14位冠军之间依序滚动复投呢？

　　那就厉害了——

　　本金1万元，从2014年的第一个交易日买入博时价值增长，到2017年最后一个交易日卖出兴业聚利，这1万元会变成55778.208元，总收益457.78%，年化超过32.69%——对比下，2004年1月1日-2017年12月31日，沪深300的期间涨幅也就是265.23%。

　　难道这个黑操作，还能震惊巴菲特？

　　其实细看也没毛病，毕竟有两个冠军基都是次年翻倍，而这么多年下来，冠军们次年最差的表现也没有损失五成的。

　　怎么样，吃惊吗？

　　黑操作2号 抄底最低净值基金

　　老娘舅强调过一万遍，买基金不是炒股票，不要以为净值跌到很低了就可以抄底买入，因为基金看的是管理和运作，所以净值跌到新低被抛售继而遭遇清盘也不是没有可能。

　　从这个思路来说，买低净值基妥妥的是个“黑操作”。

　　老娘舅那位小伙伴，默默地拉出2008年牛熊转换时的数据，当年大盘从6124点一路狂泻到1664.93点，大多数基金在10月28日前后已经实现新低，打出“骨折”。其中净值最低股基的是国投瑞银瑞福进取，仅有0.25元。如果在这个点买入，到下一个A股最高点，2015年6月12日的5178点卖出，收益会是多少呢？

　　79.75%。按7年来算年化收益率，是11.39%。

　　看起来好像还可以啊？那要看跟谁比了，同一区间沪深300指数涨幅是222.43%。

　　是不是只有这一只基如此呢？老娘舅的小伙伴又以2008年10月28日为时间点，调取当日10只单位净值最低的基金，然后和10只当日单位净值最高的基金（含场内），作了一下对比↓

　　哟，感觉是抄底有成。那么，如果同一时间买入的是同期基金净值最高的十只基金呢？

　　你会用什么词来形容它们的表现？不负所托？不负厚望？

　　估计心情会有点复杂。除了个别例外，“掐尖”基本胜过了“抄低”。净值最高的华夏大盘精选的区间净值增长率在这20只基里高居第二位。

　　但如果不去比较，买低净值基这个黑操作看起来似乎也可行？

　　终于到最后，不得其解的小伙伴把这两个“黑操作”的结果都拿来请教老娘舅，到底该作何解呢？

　　老娘舅觉得，这至少说明了：

　　1.坚持投基，即使是黑操作，也有正收益的机会；

　　2.和“冠军魔咒”的实现几率相比，持续投入才是关键；

　　3.买入时的净值高低不是要点，从熊市持有到牛市才是制胜点。

　　最后提醒，现实不同于数据回测，你在买入时无法预知某只基金已到历史最低净值，同时，各位也无法预知该基金是否有清盘风险，所以，仍然不建议买最低净值基。