旗滨集团：半价激励迷人眼 腰斩股也有春天

    随着热点全面开花和大盘走暖，一直走势不佳旗滨集团迎来反弹。公司昨日推出半价股权激励方案，也颇为吸引眼球。

    昨日是西方的情人节，淇滨集团168名高管及核心人员获得公司进出的一份“情人节礼物”。需指出的是，在这份激励方案中，限制性股票授予价格为每股3.82元，也就是满足授予条件后，激励对象能以上述价格购买上市公司限制性股票，这一价格的确定方式为：不低于授予该部分限制性股票的董事会会议召开前20个交易日内公司股票均价的50%。

    3.82元的价格对于公司的激励对象来说，实在非常具有诱惑力。旗滨昨日收盘价为7.50元，今日该股更是强势涨停，价格封于8.25元，行权价己低于五折，可以说行权代表着赚钱。

    相比于激励对象，持有公司股份的投资者内心就可能比较复杂了。去年8月12日，公司以9元股的发行价登陆A股，上市当日在资金爆炒下一度大涨70%，但其后股价一路下挫，目前股价不仅破发且较上市当日高位的跌幅也近5成，因此在当前股价下再打“五折”的股价激励授予价格，就显得越发刺眼。

    市场人士称，已经深陷破发泥潭的旗滨集团选择如此大大低于当前股价的授予价格让人百思不解。此外，公司股权激励方案中对行权的业绩要求也令人颇为疑感。方案显示，激励对象申请股票解锁的前一年度，公司扣除非经常性损益后的净利与2011年相比，年均复合增长率不低于10%。然而从其公布的数据来看，作为基准年的2011年净利下降三成多，可能是近几年中最差的一年。但对于这样的业绩，申万依然表示符合市场预期，并维持“增持”评级。