周三绝密评级：十大金股最新评级泄露(4)

　　光大证券：给予金新农“买入”评级

　　教槽料行业作为新兴的饲料子行业，年复合增长率达到20%以上。而公司作为龙头企业，未来3年复合增长率可达到36%，在饲料企业中成长性非常好。公司以教槽料为拳头产品，辅以预混料、教槽料，同时扩展配合料，未来扩张模式将保持各产品同比例扩张。由于公司主要以高毛利率产品为主，公司吨饲料净利润达到220元~250元/吨。

　　作为精细化饲料子行业，公司产能相比其他公司小，但正因为如此，公司产能弹性也是最高的。10万吨的新建饲料产能对其他企业的业绩影响不大，但对公司而言，对应的是可增厚2200万~2500万的净利润，对应增厚EPS0.23~0.27元。

　　预测公司饲料业务2011~2013年EPS分别为0.91元、1.49元和1.69元，未来公司还将会延伸产业链做种猪业务，公司的EPS有进一步提升的空间，目前的股价对应2011年22倍PE，2012年14倍PE，估值在农业股中非常低，但公司成长性和业绩弹性方面要好于其他农业股。

　　同时，公司也是饲料企业中最注重盈利质量和资产质量的企业，公司财务费用和应收账款等指标远远优于同行业可比公司，一直保持稳健的扩张模式。

　　给予公司2012年20~25倍PE，对应目标价为29.8~37.25元，给予“买入”评级。

　　国信证券：给予天虹商场“买入”评级

　　天虹商场是中外合资连锁零售企业，1985年深南天虹开业。天虹在国内首创“百货+超市+X”的业态组合模式，在此基础上根据目标顾客的不同，以城市中心店和社区购物中心两种模式经营百货商场，打造“亲和、信赖、享受生活”的品牌核心价值。公司的大股东是中航技深圳公司。公司收入主要来自深圳、东莞、福建、江西等地区。

　　预计“十二五”社会消费品零售总额年均复合增长15%2010年社会消费品零售总额15.45万亿元，同比增长18.4%。内贸“十二五”规划预计在6月底出台，要在“十二五”期末使我国社会销售零售总额、生产资料销售总额、批发、零售、住宿、餐饮等重要消费品市场的经营规模比“十一五”期末翻一番，“十二五”期末达到30万亿，每年新增3万亿，未来5年复合增长率15%。