南钢股份：仍有继续战略布局资源的可能 谨慎推荐评级

       南钢股份(600282)

       评级：谨慎推荐

       评级机构：长江证券

       公司目前具备约700万吨铁、800万吨钢与700万吨材的生产能力，长远来看有望迈进千万吨级别。在钢价、矿石均价环比基本持平的情况下，公司二季度业绩保持平稳。不过，公司整体盈利能力的提升还有赖于宽厚板整体行业的回暖。

       公司目前掌控的资源主要包括铁矿与煤矿两部分。金安矿业今年基本实现满产，预计可实现100万吨左右的产量。铁精粉完全成本约500元~600元/吨。马来西亚合作项目的推进使得公司可获得稳定的权益矿供应，且供应价格相比市场价格还有优惠，6月份供应协议已经开始执行。煤矿方面，金黄庄矿业预计于2013年左右开始投产。公司未来仍有继续战略布局资源的可能。

       预计公司2011年、2012年每股收益为0.34元与0.49元，维持“谨慎推荐”评级。