沪港通：资本市场规范化、国际化再进一步(3)

    谨防跨境投资风险

    毋庸置疑，沪港通是A股走向国际化的关键一步，许多业内人士对于A股市场的中期影响利好分歧不大，但短期市场的影响不容忽视。自10日公布沪港通开通的时间表后，A股市场次日5740亿的天量成交成为关注的焦点。以经验来看，沪港通的开启是否会带来A股市场的动荡？对此，李慧勇表示，由于市场对银行股、券商股短线过度炒作，伴随利好兑现，这类股票将会维持强势震荡，并不排除有回落的风险，所以投资者不宜盲目追涨。

    股市有风险，投资需谨慎。作为资本市场双向开放的首班车，沪港通对投资者的影响也不小。香港交易所总裁李小加一直强调，在跨境投资者保护问题上，最重要的其实是培养“买者自负”的态度和能力。对此，徐高指出，香港市场毕竟与内地市场在投资理念、交易习惯上存在诸多差异，投资者需要提前做好功课，对跨境投资风险做到心中有数。

    徐高强调，有别于内地投资者熟悉的喜欢炒新，以及概念股的模式，其多属短期持有。香港市场逢新必涨的情况不多见，投资者更注重上市企业的基本面和成长性，因此多以长期持有为主。所以投资港股不可贪便宜，认为小股票或者新股发行有利可图，否则可能面临上市公司因业绩不好，出现退市的情况，使投资者遭受更大的损失。

    同时，香港股票市场允许T+0交易、没有涨跌幅限制、大部分产品都允许卖空。“虽然这些交易规则使投资者在交易股票时更具有灵活性，但风险也存在其中。”徐高坦言，投资者不要因为港股是T+0模式就进行频繁操作，由于不熟悉香港市场的具体情况，反而可能会造成交易成本上升。

    另一个需要投资者注意的地方在于，由于香港市场是完全开放的，加上没有涨停板的限制，各种资金的流动性较强。因此，“投资者需要高度关注国际资金的流向。”李慧勇表示，香港市场的新股发行出现开盘即跌的情况较少见，反而会吸引大量海外资金流入，从而形成有利的市场情况。对此还需要留意观察，不要盲目跟风，充分认识跨境投资的风险。