投资市场再创新高 中企IPO表现活跃

    根据清科集团旗下私募通统计，2014年7月中外创业投资暨私募股权投资机构新募集金额继续上升，外币基金表现抢眼，募资金额高达39.67亿美元，成为近几个月来外币基金募资最高月份；投资市场表现火爆，投资案例数量创3年最高纪录，投资金额也有大幅提升；7月境内企业上市更为活跃，9只新股平均首日上市表现稳定，境外方面，港交所仍为7月中企IPO的主战场；并购市场保持上涨趋势，与去年同期相比，并购金额的上升幅度远远大于数量的上升幅度。

    清科研究中心

    影视项目受资本青睐

    根据私募通统计，2014年7月中外创业投资暨私募股权投资机构新募集基金共计32支，其中披露金额的30支基金显示，新增可投中国大陆资本量达到47.05亿美元，环比上升12.1%，较去年同期31.79亿美元的募资规模大幅度上升47.98%。

    7月新募集基金中，人民币基金共22支，披露金额的21支人民币基金募集资金为7.38亿美元，仅占7月募集总额的15.7%，平均规模为3514万美元；10支为外币基金，披露金额的9支外币基金募集总额为39.67亿美元，占7月募集总额的84.3%，成为近几个月来外币基金募资最高月份。

    7月完成募资的基金中，值得关注的一支基金为Morgan Stanley Private Equity Asia IV。该基金目标规模为15亿美元，最终募集规模为17亿美元，超出目标规模。该支基金由摩根士丹利亚洲私募股权基金（下称“MSPEA”）负责管理。这是MSPEA针对亚洲发起设立的第四支基金，主要用于中国、韩国等亚洲国家的收购兼并项目。该支基金已经进行了两笔投资，还有其他5个项目即将投资，MSPEA十分看好中国投资市场，认为中国仍然是世界上最有吸引力投资地域。

    2014年7月中外创业投资暨私募股权投资机构新设立的基金数共计12支，披露目标规模的有8支，计划募集资金11.11亿美元。

    值得关注的是，7月杭州新鼎明影视投资管理有限公司和中御资产管理（湖南）有限公司联手推出了专注于投资电影行业的基金，该基金目标规模为5000万元人民币，拟投资《中国合伙人2》等8部尚在筹备的电影项目。分析新鼎明的投资模式发现，该机构募集基金目标规模都较小，均直接投资于影视作品，由于影视作品投资期限较短，因此机构可以加快资金的流转速度，同时确保投资收益、防范风险。另外，上海电影集团与复星集团共同发起设立上影复星文化产业投资基金，主要投资于国内外优质电影或电视剧等项目的投资和引进。

    基金投资影视领域起源于90年代的好莱坞，大热电影《阿凡达》的总投资中，有两家电影基金公司承担了60%的投资，7月上影的电影《后会无期》制片人中也有经纬创投的影子。面对影视行业的巨大利益诱惑，越来越多的机构也参与该行业。影视基金投资有两种运作模式，一种是投资影视公司股权，另一种是直接投资影视项目。投资公司股权需要投资人对影视行业的要求较高，投资金额也较大，周期较长；直接投资影视项目，可以将资金投资多部影视作品，既可以分散风险，又能保证一定比例的收益，因此机构更偏爱直接投资影视项目。