兼顾发展与风险P2P监管大猜想(2)

    猜想二：P2P究竟应该如何定位？

    曾刚认为，对于P2P网贷平台监管的第一步，就是要将P2P明确定位。“目前市面上的P2P平台鱼龙混杂，各种形式的都有，对于什么才是有意义的P2P目前并没有清晰的界定，存在着监管和法律制度的空白。”

    根据网贷之家统计的数据，截至2014年6月底，全国P2P平台约达1184家。在这些平台中，据中国经济导报记者了解，主要有以下几种模式：

    ——纯线上、信息中介模式，其代表为拍拍贷。这一模式的特点是借款人和投资人都来自线上，借款人线上提供借款信息和资信证明，通过拍拍贷线上形式审核，发布借款消息，投资人线上选择认证和进行出借投资，而拍拍贷只是作为纯线上交易和撮合平台，不负责承担出现坏账后的资金垫付。

    ——线上+线下模式，其代表是人人贷等。这一模式的特点是以线上为主、线下为辅。具体来说，该模式的运作方式主要是：从互联网上获取资金，线下用传统方式获取审批项目；平台提供担保；P2P平台线上销售贷款；通过高收益+本金保障计划吸引线上投资者。这是国内互联网信贷最主流的方式，估计在行业占比至少60%以上。

    ——标准化产品模式，其代表为平安旗下的陆金所。这一模式的特点是投资者在陆金所平台上的资金出借行为并非直接面对借款人，而是由陆金所批量打包借款需求，整合成理财产品对外销售。投资者并不清楚资金借给谁，实际看中的是平安集团的信誉，相对于其他P2P公司的本金保障计划，陆金所又加了一层隐性担保。对借款人的资质审核，陆金所实行全线下的信用审核模式，在全国设立了20多个网点审核。

    曾刚对中国经济导报记者说：“如果P2P平台提供担保，那么它的角色就和银行差不多，就应该要么获取银行的牌照，要么受到银行类似的监管，如对杠杆率、存贷比、风险准备金等都有要求。如果只是做信息中介，则适用于不同的管理标准。”

    而对于P2P网贷的定位问题，监管层也有不同的看法。中国银行业监督管理委员会创新监管部主任王岩岫就曾明确表示，P2P机构应明确定位于民间借贷的信息中介。“P2P机构是为借贷双方的小额交易提供信息服务的中介机构，不应是资金的金融机构、受托理财机构，也不是担保机构，应清晰界定其业务边界，对其法定特许的金融业务进行区别，相互隔离，同时，严厉打击冒用P2P名义进行的非法金融活动。”这也被外界普遍解读为是银监会对于P2P定位的认定。

    银监会研究局副局长张晓朴此前也表示，P2P平台应该定位为金融服务的提供者，而不应该有自身太重的资产负债表，甚至也不能做信用中介一类的决策。

    不过，央行征信中心副主任王晓蕾说，她个人更倾向于P2P公司是放贷机构，而不是一个简单的中介，因为涉及到信贷交易的贷款调查、风险评估和贷后管理等。