“上海金”产生多种金融功效尤其是货币议价能力

    莫开伟

    4月19日，“上海金”正式启动，上海黄金交易所发布了全球首个以人民币计价的黄金基准价格，“上海金”基准价格正式诞生，首笔“上海金”基准价定格于256.92元/克。

    所谓“上海金”，是指上海黄金交易所推出的定价合约，指以人民币计价的、在上海交割的、标准重量为1000克且成色不低于99.99%的金锭，通过上海黄金交易所定价交易平台的系统实现的交易，并最终形成人民币基准价格。18家银行及企业将参与，其中包括中行、工行、农行、建行和交行等10家中国银行及渣打银行（中国）及澳新银行（中国）两家外资银行，以及周大福、山东黄金集团等企业。

    “上海金”的推出有利积极推动以黄金为代表的贵金属定价交易体系，有利于将购买力转变为话语权，有助于下半年被纳入国际货币基金组织一揽子货币特别提款权SDR的人民币提升国际地位，加强未来作为国际主要储备货币的议价能力，拓宽人民币在国际市场的使用范围。此外，中国作为黄金生产和消费大国，“上海金”有利于中国黄金在国际定价上可能争取到话语权，也将深刻影响国际金价的波动和走势，成为与“伦敦金”、“纽约金”相抗衡的“三国鼎立”之势，可能主宰国际黄金市场的基准价格。

    但在笔者看来，“上海金”更大的作用还在于为中国企业和广大投资者带来投资新机会，产生多种积极金融效应：

    一能扩展黄金投资空间。作为广大普通消费者和投资者，将会迎来黄金饰品和黄金股价格相对稳定时期，不致受到国际黄金价格大起大落形成的风险影响，有利于扩大民众对黄金饰品消费需求，也有利于激活广大投资者积极参与黄金股投资，带动黄金股价上涨，对目前低迷资本市场起到“兴奋剂”作用。而且也有利于黄金企业扩大投资，提高效益，生产出更多黄金产量。

    二能创造更多投资机会。如果“上海金”第一步取得成功，中国未来可能会推出白银、钯金、铂金等一系列定盘价，将更多的金融机构和金商转化为黄金做市商，发展各自的柜台市场，这样中国黄金市场有可能会取代伦敦，成为全球最大的黄金现货市场，为黄金生产企业和投资者提供更广阔投资市场。

    三能减小国内投资者风险。以往美元作为黄金计价的工具，国内的投资者都要担心汇率和美国经济变动给黄金价格带来的影响，从而增加国内投资者投资黄金的风险。而人民币黄金计价后，国内投资者可在国内直接用人民币来交易黄金，不需再用美元作为黄金价格的唯一计价货币，这样可以最大化的避免汇率变动给国内投资者带来的经济损失，尤其能摆脱国际市场金价大涨或大跌给市场短期流动性带来冲击，金融企业和黄金生产企业、广大普通投资者投资胜算的概率提高了很多倍，抗市场风险能力也大大增强。

    但是要让“上海金”真正发挥推动人民币走上世界强势货币作用，为国内银行业、黄金生产企业及广大普通投资者带来真正投资机会，还得抓好中国经济“一揽子”工程，即加大中国产业经济结构调整步伐，夯实基本经济面，稳定国家外汇储备，确保人民币汇率基本稳定，才能从根本上为巩固“上海金”牢固地位奠定坚实基础，也才能真正成为主宰国际黄金市场的基准价格。