外需回暖7月出口创新高 达全年目标任重道远

     海关总署8日公布最新数据显示，7月份我国出口2129亿美元，增长14.5%，创下15个月以来的新高；进口1656亿美元，下降1.6%；贸易顺差473亿美元。分析认为，外需的回暖以及国内支持政策的发力，推动了7月出口超预期增长。纵观全年，虽然7月数据表现靓丽，但实现外贸增长7.5%的目标仍然任重道远。

    此次公布的7月外贸数据颇令市场意外：以美元计价的出口同比增速一跃升至14.5%，创下自2013年4月以来的15个月的新高；而进口同比增速则略低于市场预期。此前，市场机构对7月对出口增速最高预测值为11%，最低值为2.9%，中位数为7.5%左右；对进口增速最高预测值为9.1%，最低值为-4.9%，中位数为1.6%左右。

图一：2014年中国出口、进口及进出口月度同比增速(单位：%)

数据来源：新华08

    7月出口增速大幅回升的原因何在?分析来看，外需回暖是主要因素之一。汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌表示，7月我国对美欧日主要市场出口同比12.6%，非G3市场出口加快至15.7%，对东盟出口反弹至11.9%，外需回暖拉动效果显现。

    其中，美国经济的复苏尤为引人注目。“我国出口的增长首先得益于美国经济的超预期恢复。”商务部研究院国际市场研究部副主任白明在接受记者采访时如此表示。从具体数值来看，美国7月ISM制造业PMI终值升至57.1%，创逾三年最高；此外，美国二季度GPD强劲增长4%，失业率也有所改善。

    整体来看，以美国为首的外围经济体持续复苏，全球制造业继续趋于扩张，有力的提振了外部需求，对我国出口增长的拉动明显。

图表2：主要出口市场制造业PMI(%)

数据来源：新华08

    从内部因素来看，今年5月份以来，政府陆续推出的外贸支持政策开始显现效力。政策涉及出口退税，货币结算、贸易便利化、贸易融资、出口信用保险、服务贸易等多个方面，且力度远远大于以前。这些政策进一步提振了企业信心，在促进出口方面发挥了积极作用。

    另一方面，7月进口同比增速仅为- 1.6%，略低于市场预期。除了去年的高基数的影响之外，白明表示还有三方面因素：一是我国在技术、设备方面成长迅速，对国外进口商品有一定的替代作用；二是宏观经济增速的放缓，在一定程度上仍拖累着进口需求；三是，国家加快反垄断调查，对部分商品的进口需求产生影响。

    值得注意的是，虽然7月出口数据表现亮眼，纵观全年，实现7.5%的外贸增长目标仍有较大难度。

    “要想实现全年7.5%的目标，需要之后的每月都达到7月这一14%的增长水平才可以。”白明对此表示。他认为，完成这一目标还是存在较大难度。

    此外，人民币汇率水平也将继续影响外贸形势。今年上半年，人民币处于贬值通道，对于出口有一定的促进作用。然而，当前人民币汇率已经企稳，未来仍有进一步升值的趋势，这也或将在一定程度上弱化出口水平。而进口方面，随着贸易套利监管趋严，内需稳而不强，预计未来进口增速也较难出现大幅改善。