P2P：是“创新”还是“跑路”？

    近年来，P2P网络贷款在中国发展异常迅速，2014年8月发布的《中国互联网金融报告（2014）》显示，截至6月全国P2P网贷平台数量达到1263家。“中国式P2P是被逼出来的创新”，中国规模最大的P2P平台之一——宜信公司创始人唐宁，在10月23日举办的哈佛商业评论中国年会上做出上述表示。而同样是P2P，从2012年末优易贷跑路，到近期成都铂利亚跑路，P2P行业已经爆发了几轮的跑路潮。

    一面是P2P平台新增浪潮，另一面是P2P平台跑路高峰，那么P2P的中国特色究竟是创新还是跑路？国务院国资委研究中心研究员胡迟向中国经济导报记者表示，中国的P2P行业发展很快，在这个快速发展的过程中，出现了一些跑路的个案是瑕不掩瑜的，整体上还是应该肯定和扶持P2P产业的创新和发展。

    正：P2P是被逼出来的中国式创新

    P2P全称为peer to peer，指的是个人与个人间的借贷交易，而宜信公司开展P2P业务的缘起，正是满足部分学生的培训借款需求，特别当金融机构没有针对此类群体的业务时，“这是逼出来的创新”。因此，在借款给有需求的同学后，进而将其提升为可持续性的商业模式，即P2P模式。

    但目前中国信用数据十分缺失，带来了很高的道德风险，因此P2P业务需要通过较多的线下面对面沟通交流获取信息，即“面审”的方式控制风险。

    内部设立大数据也是宜信公司被逼出来的创新点，过去人工审核单个客户资信最快也得6个小时，现在采用大数据的方式，将网上公开数据和一些授权使用数据结合起来，使得最快的审核时间降低到10秒，而且成本几乎为零。

    对于P2P的中国式创新，胡迟表示，依据互联网技术的P2P平台创新发展太迅速，整个行业还处于“来不及细致创新”的阶段，只能在发展中创新，而面审等线下环节的效率比不过银行等传统金融机构，所以这种创新是为了跨越行业发展瓶颈而采取的应对策略。

    反：P2P频繁跑路为哪般

    在宁波合众芸创公司董事长叶苗杰看来，可以用“三有三无”概括目前国内P2P行业的整体状况，“三有”是有贷款需求、有投资需求、有中介平台，“三无”则是指无进入门槛、无行业标准、无监管机构。这种“三无”状况使得“跑路”成为P2P行业的特色。

    据研究，跑路的平台主要包括以下5种情形：纯诈骗平台、非法集资、搞资金池、平台自行担保以及单人借款金额大导致经营风险。而从中外制度差异对P2P跑路的影响看来，最明显的是全社会征信系统的区别，美国P2P公司多采用FICO信用评级方法——对个人品德、支付能力等进行打分，打分会细化到工龄、信用卡等各个方面，同时将其与众多样本比较，看是否接近违约指标。

    依托全面完善的信用体系，美国的P2P公司可以以极低的成本对线上贷款方进行审核，从而降低平台的坏账率，平台通过收取一定比例的手续费盈利，整个体系获得良性循环。

    对于P2P频繁跑路的情况，胡迟表示从目前行业发展整体来看，虽然出现了一些跑路的个案，但是比例还是可以接受的，另外为了降低跑路公司对行业的负面影响，在四川等地的P2P公司成立了行业协会，作为行业自律的方式，已经起到了一定积极效果。

    征信系统防骗有术

    对于蓬勃发展又问题频出的P2P行业，监管层也在鼓励金融创新与严防系统风险中把握尺度，早在2014年4月，处置非法集资部际联席会议办公室主任刘张君就曾界定过P2P业务边界的四条“红线”：明确平台的中介性、明确平台本身不得提供担保、不得搞资金池和不得非法吸收公众存款。

    9月27日，银监会创新监管部主任王岩岫明确提出P2P监管的十条原则，包括P2P平台始终是信息中介、不能建立资金池、投资人资金要第三方托管等。

    此外，目前的主要防范风险的方式还包括，接入有央行背景的上海资信有限公司网络金融征信系统，P2P平台抱团建立P2P黑名单制度，以及P2P平台借助担保公司间接实现查询央行征信系统等。

    对于未来P2P市场监管的趋势，胡迟表示，监管层在经过个案处理并累积经验后，会根据中国P2P市场发展的情况，制定相应的法律法规，使P2P市场能够兼顾创新和安全。