汇金救市意图曝光 险资先知先觉＂两手＂出击扫货(2)

　　王栋琳：汇金增持救市意味明显

　　据经济之声《交易实况》报道，汇金去年四季度和今年一季度大举增持银行股，这对于经济机市场意味着什么呢？中国证券部采访部主任王栋琳做评论。

　　王栋琳：

　　汇金去年四季度和今年一季度大量增持A股，尤其是银行股，就意味着市场的底部已经确认，但未来市场反弹的空间和力度将取决于对经济见底和企稳的预期，宽松政策将是标志性的信号。工行和建行刚刚披露的信息显示，一季度汇金套资约4.2亿元，增持了这两家银行。

　　回顾一季度，1月9日是非常重要的增持时间点，当天曾有大笔的资金不断买入四大行的股票，中行的股价拉出一条长长的下影线，成交量也放出了天亮，由于抢筹的资金数额很大，当时市场就已经猜测可能是汇金资金进场了。值得注意的是，在增持的前一天，市场曾创出了09年8月以来的新低，如果继续下跌，市场信心将会受到重创。从这一点来看，汇金的增持救市意味也就非常明显。

　　去年10月，汇金曾经多次进行增持四大行，由于工行和中行股权占上证综指权重10%左右，汇金的操作可以说对市场信心的恢复起到了四两拨千斤的作用，除了救市和拖市之外，增持银行股显然也是汇金对于银行股的业绩有信心。

　　目前，一季度银行净息差有增无减，利润增速保持在20%以上较高的水平。据测算，汇金从去年四季度到今年一季度买入银行股成本约25亿元，目前盈利大约是6千万元。年报显示平安人、中国人寿、生命人寿旗下产品在去年四季度和今年一季度都大量增持了四大行以及浦发银行，这些资金都看好银行股的防御性，认为市场已经处于底部，这样一些信息对市场来说当然是一个提振，只要市场低于2100，汇金这样的资金还会继续拖市。

　　基金：适当提高股票投资进攻性

　　虽然经济基本面不乐观使得市场更加担心上市公司业绩继续恶化，从而制约二季度行情的展开。但经济回落加快似乎又成为一些基金公司判断利好出台的主要理由，基金认为政策可能逐步放松，政策利好可能引发第二波反弹，目前可适当提高股票投资的进攻性。

　　南方基金昨日认为，虽然3月份CPI涨幅有所超预期，但在持续一年宏观调控和经济增速下滑的双重作用下，我国经济的通胀压力明显减弱，通胀回落已经是大势所趋，政策已没有进一步紧缩的必要。

　　南方基金进一步指出，目前，货币政策面临着从偏紧到适度放松的转向，预调微调的效果将逐步显现。在通胀下行趋势确立的情况下，货币政策和财政政策的放松力度和节奏，将决定市场的反弹节奏。近期市场震荡回落，是对一季度反弹的确认，仍需等待更多的利好信号，才能迎来第二波反弹。

　　博时卓越品牌基金经理聂挺进昨日表示，对市场未来走势整体保持相对乐观。即使短期出现CPI反弹的情况，但这一现象持续的可能性较小，CPI指标仍将持续下行。而有关部门近期决定大幅提高QFII的投资额度，这一信息对股市有正面影响，表明了政府对当前资本市场和蓝筹股的一个态度。投资者在现阶段，根据自身风险承受能力，可以考虑适度提高投资的攻击性。

　　"从当前上市公司业绩预告来看，经济下滑的压力仍然存在。"摩根士丹利华鑫基金公司相关人士昨日认为，上市公司一季度数据可能出现回落，在目前已经预告一季度业绩的公司中，业绩同比好转占比约在60%左右，近40%的公司业绩同比恶化，将是制约二季度行情的主要因素。这位人士分析强调，一季度经济数据及其引发的进一步政策预期将左右短期市场走势，受制于经济转型的整体环境以及通货膨胀的压力，政策刺激力度不会太大，市场很难走出震荡的格局。

　　"当前经济处于调整积蓄的阶段，政策正在逐步放松，权益市场获取正收益的概率比较大。"信达澳银投资总监王占强昨日表示，虽然总体判断市场将会有所收获，但目前不宜给予太高期望，不过结合当下的宏观环境，在谨慎的前提下仍可积极作为。具体到二季度的投资策略，他表示，"消费品仍然可以持有。"即使在经济不是很明朗的情况下也是如此。另外，需要重点关注的板块就是地产，同时将重点关注电子、水利等一些或者反转或者未来基本面大幅度的改善的行业。