计算机：重点关注业绩超预期的个股

    行情走势上周,沪深300 指数上涨0.83%,计算机行业下跌1.38%,行业跑输大盘2.21个百分点,其中硬件板块下跌0.98%,软件板块下跌1.48%,IT 服务板块下跌1.59%。个股方面万达信息、恒泰实达、东方通涨幅居前;银江股份、金卡智能、美亚柏科跌幅居前。

    国际市场

    铱星通讯与AWS 共建卫星物联网,网络想覆盖全球;英特尔推出人工智能系统,用AI 技术实现乳腺癌早筛;丰田、软银将宣布合作开发自动驾驶等技术;微软发布Windows 版机器人操作系统,可管控更多日常机器人。

    国内市场

    京东物流华南地区第一台智能配送机器人正式落地运营;百度联手北环卫发布7 款智能环卫产品;宏碁与裕隆合作,打造自动驾驶电动汽车;腾讯地图联手敦煌莫高窟推出智慧景区小程序。

    A 股上市公司重要动态信息新大陆:拟推4144 万股限制性股票激励计划;天泽信息:拟33.99 亿元收购有棵树99.99%股权,布局跨境电商领域业务;赛为智能:与吉首市人民政府签订框架合作协议;千方科技:与百度网讯签署战略合作框架协议;易华录:与小米、金山云签署战略合作协议;易华录:中标1.26 亿元通州区信号灯升级改造项目一期工程。

    投资策略

    9 月25-9 月28 日,沪深300 指数收涨,中小板和创业板全周小幅收涨弱于大盘。计算机行业跌幅明显,行业内个股跌多涨少,概念板块方面,次新股、大数据等板块跌幅居前。估值层面看,行业目前的市盈率(中信,TTM)为47.2 倍,相对于沪深300 的估值溢价率为306.89%,2013 年至今,行业的估值区间为39.77-95.33 倍,目前仍高于2013 年以来的底部,因此从整体看,行业估值仍存调整空间。国庆节期间,海外股市整体表现较弱,港股、美股均出现不同程度的下跌。海外科技股方面,中概股回调明显,且受媒体报道的“芯片”事件影响,海外龙头科技股均出现明显的下跌,部分个股跌幅较大。而从此次事件本身看,虽然整体疑点较多,事件的真实性有待考证,但事件本身对于投资者情绪的影响较为明显,加之目前中美关系的复杂性,此事件在当下时点被抛出,事件背后的利益博弈可能大于事件本身。而在国庆期间,国内科技股处于事件“空窗期”,在海外事件扰动的背景下,A 股科技股可能会受情绪影响继续出现回调。加之目前市场整体交易平淡,流动性持续下行对于国内中小盘科技股来说会产生明显的流动性折价,因此行业整体估值有可能会进一步走低。而从细分个股和板块看,部分个股在经历估值回调后,已处于历史估值低位,在未来业绩增长确定性较高的前提下可以逢低积极布局。本月将迎来三季报密集披露期,三四季度为大部分上市公司的收入和利润集中确认期,投资者可重点关注业绩超预期的个股。综上,我们继续维持行业“中性”的投资评级,股票池继续推荐太极股份(002368)、恒华科技(300365)、易华录(300212)、浪潮信息(000977)。

    风险提示:宏观经济风险、人工智能技术突破受阻、政策落地低于预期。（渤海证券）