通信行业：阿里重磅入场物联网 带动产业链各方积极布局

    板块追踪:上周通信(申万)指数收于2671.57,上涨9.05%,沪深300指数下跌0.16%,创业板指数上涨10.11%。上周,各申万一级行业指数除银行,非银金融等5个行业外全部上涨,通信行业指数上涨幅度相对较大,涨幅位列第三。从子板块来看,上周子板块全部上涨。其中,物联网板块上涨最多(17.08%),其次是数据中心(16.22%)。个股方面,上周通信板块有101家公司上涨,4家公司持平,5家公司下跌。

    行业观点: 3月28日,阿里巴巴在2018云栖大会上宣布全面进军物联网领域并且指出:IoT是阿里巴巴集团继电商、金融、物流、云计算后新的主赛道;阿里云IoT 的定位是物联网基础设施的搭建者,计划在未来5年内连接100亿台设备,2018年战略投入边缘计算,打造一朵“无处不在的云”。目前,物联网行业仍处于相对早期的阶段,标准不一、应用场景锁片化等问题阻碍着物联网的发展。此次阿里作为行业巨头全面进军物联网有望通过建立标准平台、催生联网需求来推动行业发展。我们认为阿里对物联网的全面看好以及重磅入场或将带动产业链各方积极布局,此外阿里云IOT 定位于物联网基础设施的搭建者,其提供的大量基础设施将有效推动行业发展速度,做大蛋糕规模。结合三大运营商在物联网的布局来看,中国移动已经完成14.6万基站新建和全国346个城市NB-IoT 网络部署,2017年底连接数达2.29亿;中国电信完成31万NB-IoT 基站升级;而中国联通已在数十个城市开通NB-IoT 试商用,全国300多城市具备快速接入NB-IoT 网络能力。运营商和行业巨头的高度重视,为物联网的大规模商用创造了条件。我们认为2018年将是物联网快速发展的元年,芯片厂商和模组厂商将会首先收益。看好模块厂商高新兴、日海通讯以及具有物联网芯片研发能力的龙头厂商中兴通讯等。

    公司推荐:

    1、高新兴(300098):近年来公司致力于由单一的通信运维服务商转型升级,树立了以物联网技术为核心,聚焦公共安全行业应用,打造大数据运营商的发展战略。公司成立时主要产品为基站监控设备, 通过视频监控的集成进入安防行业,目前安防业务体系已经形成五大板块:通信安防、平安城市、金融安防、铁路安全和警务系统。公司外延式发展切入物联网,夯实智慧城市基础架构。收购中兴智联,布局电子车牌市场,收购中兴物联,建立“云+端”业务生态体系。

    2、海能达(002583):公司目前是全球极少数同时提供TETRA、PDT、DMR、专网LTE 等全系列标准产品的专网通信设备商。在中国,公司市场占有率本土品牌排名第一;在全球,公司产品出货量排名第二,仅次于专网传统龙头摩托罗拉。设计上,公司在防爆、防水防尘、工业设计等方面达到业界领先水平。生产上,凭借产业链配套齐全、生产要素价格低廉的优势,公司在成本控制上具备全球竞争力。未来5年,借助轨道交通大规模建设带来的网络建设需求以及PDT 系统的铺开,公司有望复制华为的成长路径成为专网行业的小巨头。

    3、星网锐捷(002396):公司通过投资设立与并购多家子公司,布局企业级网络设备,通讯产品,网络终端,防灾减灾信息服务和视频信息应用等业务。其中,子公司锐捷网络的企业级网络设备业务为主要收入来源。子公司升腾资讯主营业务包括网络终端和支付POS 终端。

    其瘦客户机产品线已连续15年中国销量第一,智能POS 销量业内遥遥领先,电话POS 市场占有率位居国内第一。子公司星网视易主要业务为KTV 娱乐解决方案,连续9年在KTV 市场占有率第一,市场覆盖40多个国家和地区。子公司德明通讯专注于“非手机类”无线通讯产品的设计、研发、生产和销售,主打海外市场,产品已远销30个国家和地区。在车联网领域,推出了小于10米精确定位的车载定位系统,目前已占据美国二手车市场定位系统60%以上份额。子公司四创软件在防灾减灾软件市场市占率第一。

    风险因素:技术发展及落地不及预期;行业增速不及预期风险。（信达证券）