机械行业：迎接设备抢装热潮 国产设备随“芯”崛起

    工程机械:行业格局重构,三一重工再度崛起。工程机械板块自2011年高峰之后,经历了长达5年的下滑和调整阶段,直到2016年下半年迎来复苏,17年行业持续回暖。此轮周期性调整,让对标卡特彼勒的国内龙头公司三一重工脱颖而出,已率先走出低谷,迎来新一轮增长。零部件龙头企业恒立液压业绩持续超预期,泵阀产品复制拳头产品油缸的成功路径:持续研发-市场机遇-导入产品-持续改进-扩大市占率-成为细分龙头。此外,重点关注徐工机械。

    半导体设备:迎接设备抢装热潮,国产设备随“芯”崛起。以巨大市场为引力,在政策和基金双重机制保驾护航下,半导体产业发展驶入快车道,加速向中国转移进程。中国大陆加速投资半导体晶圆制造生产线,2018-19年有望迎来装机热潮,为国产设备提供爆发式增长的历史性机遇。国内设备产品技术追赶已取得初步成果,部分机台已具备进口替代的能力,有望率先享受下游扩产红利,迎接设备需求高峰。

    面板设备:设备厂商持续受益产业向中国转移的盛果。以OLED为代表的新一代显示技术已然成熟并加速产业化,OLED在中小尺寸显示屏上的应用将于2017年开始替代LCD技术成为主流,而量子点、Micro LED处于产业化的黎明破晓前。中国加速投资面板生产线以承接全球面板产业转移。国内产线巨额投资带来设备需求繁荣,2018年迎接设备需求高峰。

    铁路设备:“十三五”期间前低后高,核心推荐中国中车和康尼机电。高铁通车17年为低谷,后三年将迎来快速增长,动车组需求量恢复至400组/年的水平,轨交装备升级(CR200代替25T),高铁加密(预期)+维修后市场放量是三大看点;城轨通车里程和装备需求量逐年递增趋势明显,有望维持30%增长速度。我们重点推荐关注轨交龙头中国中车,和康尼机电。

    消费升级:荣泰健康,按摩椅设备龙头。我们看好国内按摩椅市场的持续增长潜力和共享按摩椅模式的爆发,看好公司成长为国内按摩椅龙头企业,实现“走进千万家庭,服务亿万人群”的愿景。

    高空作业平台:推荐国内、外业务齐发展的国内龙头浙江鼎力。