传媒互联网：影视票房迎来回暖 择机布局阅文、掌阅

    市场走势回顾。

    上周传媒板指上涨0.51%,上证综指下跌0.72%,深证成指上涨0.58%,创业板指下跌0.46%。上周板块涨幅前三:暴风集团(19.76%)、长城影视(13.18%)、拓维信息(10.96%);当代明诚(9.57%)、分众传媒(5.92%)、慈文传媒(5.71%)涨幅居前;

    板块跌幅前三:龙韵股份(-10.24%)、掌阅科技(-9.86%)、联建光电(-8.41%)。年初至今板块涨幅前三: 掌阅科技(608.58%)、宣亚国际(330.29%)、中广天择(197.73%);板块跌幅前三:丝路视觉(-65.06%)、金亚科技(-62.13%)、祥源文化(-57.34%)。

    核心观点。

    上周,受短期热点、个股事件落地催化,传媒板块走势明显好于大盘;同时面向2018年,建议布局估值具备一定安全边际、业绩确定性高的个股。近期热点来看,

    (1)影视方面,由华谊兄弟出品的电影《芳华》于12月15日上映,目前累计票房达到2.5亿,同期上映的《奇门遁甲》累计票房1.89亿,加之元旦档期将至,票房迎来回暖;

    (2)吃鸡游戏热度持续,12月5日网易宣布其出品的《荒野行动》累计用户超1亿,12日DAU 突破2000万,带动游戏板块情绪回暖。板块和个股推荐,

    (1)影视剧板块,短期关注重要档期带动的票房催化,长期看个股趋于分化,推荐行业龙头如:华策影视、华谊兄弟、精品剧、电影板块的龙头;

    (2)在吃鸡氛围下,建议关注游戏优质标的,如恺英、三七、影游龙头等;

    (3)继续坚定推荐数字阅读板块。我们领先市场发布了行业报告,持续组织深度产业调研和交流,并坚定看好其长期发展;

    建议可择机布局行业龙头阅文、掌阅;

    (4)关注存在争议的、但有潜力个股当代明诚,及优质个股分众传媒、视觉中国、吉比特等。

    (5)关注具备平台属性的个股快乐购、江南嘉捷、具备在线票务平台的龙头标的。

    核心个股。

    华策影视、华谊兄弟、当代明诚、分众传媒、视觉中国、中文在线、吉比特、掌阅科技、骅威文化、江南嘉捷、快乐购以及影视游戏行业代表性龙头个股。

    行业及公司要闻。

    【慈文传媒】向无锡市文化发展集团、中山证券、控股股东王玫等5家特定投资者非公开发行2473.98万股,发行价格为37.66元/股,募集资金为9.32亿元;【腾讯音乐】腾讯音乐或明年上市,融资至少10亿美元;【迪士尼】迪士尼基本敲定收购福克斯;

    风险提示。

    行业增速放缓;政策性风险;业绩不达预期;商誉减值风险。（中信建投）