电气设备：随着产品换挡的完成 新能源商用车将逐步放量

    事件

    据新能源车合格证数据,6月新能源车产量6.60万辆,同比增24.2%,环比减少23.5%。其中:新能源乘用车产量5.7万辆,同比增39%,环比减少10%。新能源商用车产量8195辆,同比和环比分别减少62%、38%。

    简评

    乘用车平稳过渡 分车型来看,纯电动乘用车生产3.9万辆,同比增长15.7%,环比下滑约20%,插电式乘用车生产1.8万辆,同比增长180%,环比增长20%。6月新能源汽车产业处于换挡阶段。受新补贴政策实施的影响,A00级乘用车降幅较大。而新政优惠补贴下,高能量密度高续航里程的A+A0级乘用车开始放量,但部分车型存在产能问题。乘用车数据小幅下滑10%,总体平稳度过换挡阶段。

    商用车不及预期 新能源商用车受产品换挡影响较大。分车型来看,纯电动商用车生产0.8万辆,同比减少28%,环比下滑约60%,这也是6月新能源车环比较大下滑的最主要原因。插电式商用车生产0.01万辆,虽然同比下跌约90%,但总量较小,对市场影响有限。新政策对能量密度的要求导致5月份客车抢装,透支6月份需求。6月份产销数据不及预期,但市场早有预见。随着产品换挡的完成,新能源商用车将逐步放量。

    风险提示:(1)新能源车销量不及预期;(2)新能源商用车回暖不及预期。（中信建投）