光伏板块：现在就是最好的买入机会，股价越低机会越好

    随着光伏行业产品价格不断下降，光伏前三隆基、通威、中环的三季度业绩都出现了环比下降，通威还出现了业绩同比下降。随着业绩的下降，三家公司的股价都创出三年以来的新低。可能令绝大多数人都想不到的是，一个绝好的投资机会窗口期已经出现，前一次这样的机会出现在2018年。

    附表是近9年三家公司的业绩情况。我们可以看到，从2014年到2022年，隆基的业绩增长了50倍，年均复合增长率63.22%；通威增长了78倍，年均复合增长率72.44%；中环增长了51倍，年均复合增长率63.73%。在如此高增长的趋势中，2018年是一个例外，2018年隆基的业绩是下降的，通威几乎没有增长，中环的增长不到两位数。2018年的5.31新政拉开了光伏平价上网的序幕，也在短期内对光伏企业的业绩造成了重大影响。

    但是，5.31新政对三家企业的股价的影响远远超过对公司业绩的影响。隆基18年业绩比17年降低了28.25%，股价从2017年的最高12.19元跌到2018年的最低4.7元，股价下跌61.44%；通威18年业绩比17年增了0.55%，股价从2017年的最高12.71元跌到2018年的最低4.35元，股价下跌65.78%；中环18年业绩比17年增长了8.03%，股价从2017年的最高10.86元跌到2018年的最低4.11元，股价下跌62.15%。

    “股价是公司价值与市场情绪的共振”，5.31新政造成的市场情绪对股价造成了重大打击，使得股价远远低于公司的内在价值，也让2018年成为一个难得的投资机会窗口。从2018年到2022年，隆基的净利润增长了5.8倍，股价从2018年最低4.7元涨到2021年最高的72.55元，股价增长了14.4倍；从2018年到2022年，通威的净利润增长了12.7倍，股价从2018年最低4.35元涨到2022年最高的62.65元，股价增长了13.4倍；从2018年到2022年，中环的净利润增长了10.8倍，股价从2018年最低4.11元涨到2021年最高的49.64元，股价增长了11.1倍。

    在光伏装机高增长的背景下（2022年全球装机230GW，2023年超过400GW），光伏行业的股价却出现了断崖式下跌，隆基从最高72.55元跌到最低22.38，下跌69.15%；通威从最高62.65元跌到最低26.01，下跌58.48%；中环从最高49.64元跌到最低17.58，下跌64.58%；与2018年一样的投资机会窗口期到来了。

    只要你相信光伏行业的发展前景，现在就是最好的买入机会，股价越低机会越好。