来港易如半开通自由行 这两只零售股率先受惠

    政府已宣布逐步放宽本港的出入境检疫限制，5月中，实施「来港易」措施，内地来港人士持阴性检测结果，可豁免检疫14天。至于海外地来港的旅客方面，已接种疫苗人士的检疫期会缩短。

    来港旅客料增

    此外，本港每日新增确诊人数由高峰期的逾100人，近日回落降至单位数至低双位数。加上，零售销售数据连跌24个月后，2月份终见反弹，零售业销货额临时估计按年增长30%至295.48亿元。

    由此可见，零售市场正步出谷底，「来港易」措施犹如半开通的自由行，来港旅客将可增加，可望支撑零售市道进一步改善。

    积压消费需求料释放

    过去逾一年以来，全球旅客流动大减，中港澳三地对入境旅客都实施检疫措施，以致来港旅客大幅减少，最新数据显示，访港旅客于2月按年大减97%，其中，内地旅客减幅96%。

    2020年全年访港旅客减幅约93%，只有350多万名访港旅客，去年本港旅游业可谓冰封，零售业进入寒冬，依重内地游客的店铺冲击严重。

    在「来港易」措施下，访港的自由行旅客料会增加，他们积压逾一年的在港购物需求释放，对刚刚步出谷底的零售业可带来推动作用，当中，化妆品、珠宝等较受内地消费者欢迎，相信会可率先反弹。

    莎莎的内地客比例高

    莎莎国际(SEHK:178)的顾客不少是内地消费者，截至2019年9月底止半年业绩披露，销售价值中，超过66%来自内地顾客。不过，截至2020年9月底止半年大幅缩减至4%，期内集团亏损2.4亿元，较前一年同期的3653万亏损有所扩大。

    今年1月至3月，集团整体零售及批发业务营业额按年下跌3.4%，但跌幅有所收窄，除了去年同期的低基数效应之外，澳门通关后内地访客人次回升亦为原因之一，而且澳门业务期内表现较香港为佳。

    澳门于去年8月恢复内地自由行的旅游签注后，支撑莎莎于1月至3月的内地客销售跌幅，由去年3月至9月期间的98.3%收窄至今年1月至3月的7.8%。由此可见，香港推出「来港易」这个半开通自由行措施后，对莎莎的香港业务属正面。

    莎莎一直以来派息慷慨，近年派息比率超过100%，但截至2020年3月底止年度首次停派全年股息，管理层表示，要保留更多现金，当生意好转后便会维持派息政策。

    在澳门去年8月恢复内地自由行的旅游签注，加上香港今年5月中推出「来港易」措施，可望推动内地顾客增加，集团与恢复派息的日子拉近了距离。

    周大福业务可望锦上添花

    周大福(SEHK:1929)的业务以内地为主，占2019年度总收入约6成，其余约4成来自香港、澳门及其他市场，当中以香港的贡献最大。

    周大福于1月至3月，内地业务同店销售增长1.4倍，内地业务零售值按年上升1.7倍，占集团期内零售值的9成；港澳及其他巿场零售值增长约47%。

    周大福的内地业务明显增长，相信与内地经济复苏有关。当内地游客重新回流港澳两地，可为周大福的业务锦上添花。

    结语

    「来港易」措施犹如半开通自由行，但不是全面开通自由行，访客返回内地后仍需要隔离14天，因此措施未至于带动本港零售业全面复苏，刺激作用料短期。