通信行业：5G频谱拍卖 中美印积极布局抢占高地

    板块追踪:上周通信(申万)指数收于1931.29,下跌7.95%,沪深300 指数下跌5.85%,创业板指数下跌7.08%。上周,各申万一级行业全部下跌,通信行业指数下跌幅度较大,排名第6。从子板块来看,上周子板块全部下跌。其中,光器件下跌最多(-14.68%),其次是大数据(-12.01%)。上周通信板块有4 家公司上涨,3 家公司持平,103 家公司下跌。

    行业观点:全球5G 频谱拍卖加速进行,中美印积极布局抢占高地。上周四,美国联邦通讯委员会(FCC)发布了高频段频谱的竞拍规定, 28GHz 频段的拍卖计划11 月14 日开始,24GHz 拍卖也会很快进行。与此同时,印度电信监管局(TRAI)也发布了即将进行的跨多频段频谱拍卖的建议,其中分配5G 的3300MHz 至3600MHz 频谱将按照20MHz 单频带段的方式进行拍卖。截至目前,全球已有42 个国家/地区将5G 频谱拍卖提上了议事日程,其中美国、英国、德国、挪威、西班牙、沙特、韩国等已经完成了部分5G 频谱分配或授权的程序。另外还有17 个国家已经公布了正式的5G 适用频率分配计划,10 个国家已经计划拍卖可能用于5G 网络建设的频谱。纵观全球频谱拍卖,欧洲国家大多以低频和中频资源为主,个别国家开始试水高频资源。而日、美、韩等5G“先行者”则基本以中高频为主。我国已于2017 年基本确定了包括3.3~3.6GHz、4.8~5GHz、24.75~27.5GHz 和37~42.5GHz 等在内的5G 商用频段,初期5G 建网以低频段为主。在全球5G 频谱拍卖进入抢跑阶段的大背景下,我们预计我国的5G 频谱分配也将在年内落地,届时国内运营商5G 网络规划及投资规模也有望相对确定。在Sub 6G 模式下,我国通信产业链在技术储备和产品能力上均已做好商用准备,建议关注:亨通光电、中天科技,烽火通信,光迅科技。

    公司推荐:1、高新兴(300098):近年来公司致力于由单一的通信运维服务商转型升级,树立了以物联网技术为核心,聚焦公共安全行业应用,打造大数据运营商的发展战略。公司成立时主要产品为基站监控设备, 通过视频监控的集成进入安防行业,目前安防业务体系已经形成五大板块:通信安防、平安城市、金融安防、铁路安全和警务系统。公司外延式发展切入物联网,夯实智慧城市基础架构。收购中兴智联,布局电子车牌市场,收购中兴物联,建立“云+端”业务生态体系。2、海能达(002583):公司目前是全球极少数同时提供TETRA、PDT、DMR、专网LTE 等全系列标准产品的专网通信设备商。在中国,公司市场占有率本土品牌排名第一;在全球,公司产品出货量排名第二,仅次于专网传统龙头摩托罗拉。设计上,公司在防爆、防水防尘、工业设计等方面达到业界领先水平。生产上,凭借产业链配套齐全、生产要素价格低廉的优势,公司在成本控制上具备全球竞争力。未来5 年,借助轨道交通大规模建设

    带来的网络建设需求以及PDT系统的铺开,公司有望复制华为的成长路径成为专网行业的小巨头。

    风险因素:技术发展及落地不及预期;行业增速不及预期风险。（信达证券）