轻工制造：消费旺季逐步来临 行业龙头有望突出重围

    造纸板块:包装纸方面,本周纸厂废纸到货量变化不大,成品纸销售略微增长后又归于平淡,纸厂需求兴趣有所降温,文化纸方面,本周浆价继续反弹,拥有良好内生增长能力的龙头将持续获益,相关标的有太阳纸业。我们认为,消费旺季逐步来临,加上商务部对美600亿商品增收关税,造纸行业亦受到影响,短期纸价有一定反弹空间,板块有望迎来估值修复。家居板块:定制家居方面,受去年以来房地产市场的严格调控、整装企业截流以及行业竞争日趋激烈等因素影响,板块持续调整。我们认为,门店数量较多、产品品类齐全、布局前端整装渠道的行业龙头有望突出重围,相关标的有欧派家居、尚品宅配;成品家居板块,长期来看,软体家居龙头凭借渠道优势和品类扩大能力,市场份额有望继续扩大,相关标的有顾家家居。包装印刷板块:目前板块估值处于低位,具有一定安全边际,相关标的有裕同科技,合兴包装。

    市场表现

    本周川财建材轻工指数下跌3.98%,收于7082.27。在各子板块中,包装印刷板块收于2178.68,下跌7.30%;家用轻工板块收于2145.35,下跌8.10%;造纸板块收于2257.89,下跌3.57%。

    价格追踪

    本周瓦楞纸市场均价为4652元/吨,环比下滑0.94%;箱板纸均价为为5260元/吨,环比下跌0.94%;A级250g灰底白板纸含税均价4900元/吨,环比持平;250-400g白卡纸含税均价5383元/吨,环比上涨1.41%;铜版纸市场价为6725元/吨,较上周上涨25元/吨,环比上涨0.37%;双胶纸市场均价为6897元/吨,较上周上涨14元/吨,环比上涨0.2%。

    公司公告

    美克家居(600337.SH):公司2018年1-6月实现营业收入25.26亿元,同比增长40.5%;实现净利润2.06亿元,同比增长35.51%;欧派家居(603833.SH):公司发布业绩快报,2018年1-6月,公司实现营业总收入48.45 亿元,同比增长25.05%,;实现利润总额6.55 亿元,同比增长36.03%。

    行业资讯

    国家统计局数据显示,造纸和纸制品业1-6月份营业收入为7333.0亿元,同比增长12.5%;主营业务收入7210.7亿元,同比增长12.5%;1-6月份利润总额为432.6亿元,同比增长13.5%。(中国纸网)。

    风险提示:宏观经济不达预期;原材料价格波动;公司经营管理风险。（川财证券）