商贸零售：浴火重生、转型求生 荐7股

    一周市场表现

    本周上证综指和深圳成指分别下跌0.45%、1.76%,中信零售板块微跌0.91%。商贸零售板块的一周指数市场表现在28个中信一级行业排名第20。

    分子行业的市场表现来看,上周商贸零售行业中的四个三级子板块均表现不佳:百货、超市、贸易板块分别下跌0.95%、2.06%、1.18%,唯有专业连锁板块上涨0.61%。

    从个股来看,本周商贸零售行业个股63只中20只上涨,39只下跌。本周涨幅排名靠前的个股有中兴商业(000715)、东百集团(600693)、长百集团(600856)、新华都(002264)、华联综超(600361),分别上涨了6.27%、5.66%、5.60%、4.16%、3.68%;跌幅较大的个股有银座股份(600858)、友谊股份(600827)、大东方(600327)、友好集团(600778)、中百集团(000759),分别下跌了6.36%、5.11%、4.9%、4.86%、4.5%。

    行业、公司动态

    1、 阿里12亿人币收购恒大足球50%股权;

    2、 中国成世界最大网络零售市场用户规模超三亿;

    3、 苹果加入618年中电商大促;

    4、 沃尔玛全国门店推出国际足联官方授权商品;

    5、 《2013年中国城市电子商务发展指数报告》发布。

    行业观点

    从经济面看,我们认为虽然5月份PMI指数连续三个月回升,但是宏观经济仍然低迷,未见明显回暖迹象。从行业面看,5月份全国50家重点大型零售企业零售额同比增长1.7%环比有所改善,但由于限制三公消费、电商冲击等因素,基本面仍然的明显改善仍需时日。然而,去年4-5月黄金珠宝、家电高基数效应已过,未来行业下行空间预计不大。

    我们维持对零售行业“中性”的评级。长期看来,浴火重生、转型求生以满足新型消费时代的需求仍然是零售公司的唯一出路。中期看来,我们推荐两条投资思路:一方面,在行业低迷时期,建议关注行业整合相关个股或物业重估价值高,安全边际较高或成为潜在并购标的的个股,推荐中百集团(000759)、永辉超市(601933)、欧亚集团(600697);另一方面,上海、重庆、四川等地相继推进国企改革,落实改革方案,明细改革目标与模式。建议关注改革方案相对确定标的,如友谊股份(600827)、老凤祥(600612)。短期看来,可关注受主题催化个股,如6.12-7.13世界杯彩票相关标的:新华都(002264)、友阿股份(002277)。（华安证券）