电气设备：一投、两建、两开 荐14股

    板块行情:

    本周电气设备指数上涨1.30%,跑赢沪深300 指数1.79%行业动态电力设备:近期国网召开14 年交流特高压工作会议,部署了线路建设的具体工作。会议提出,2014 年交流特高压要完成“一投、两建、四开”的建设目标。另据了解,国网同样为14 年直流建设定下的目标为“一投、两建、两开”。

    我们认为,本次透露的建设目标,是对年初工作会议上提出的“6 交4 直”核准规划的拆分与细化,相对谨慎但更加合理。过去几年特高压建设低于国网规划,主要是受安全性及垄断性质疑的影响,能源局态度较为谨慎。而14 年与以往最大的不同之处是,能源局在环保压力下,对于特高压核准的态度由消极转为主动推动。我们预期14 年线路核准会有较明显加速(中性预期2 交2 直),相关企业业绩会有较大改善。继续推荐平高电气、许继电气,关注中国西电。

    新能源:晶科、天合、阿特斯相继发布4 季度财报,3 季度企业合计组件出货1.93GW,环比增10.48%,同比增79.72%,预期2014 年出货量8.4-9.0GW,同比增14.85%-23.05%。盈利方面,3 家企业均延续了3 季度的盈利趋势,净利率水平同样持续上升。盈利的持续改善与对2014 年出货量的乐观预期印证了我们对行业持续复苏的判断,继续推荐光伏板块制造龙头企业的投资机会,如阳光电源、隆基股份,美股的天合、晶澳、晶科等。2)有报道称日本产业经济省计划2014 年光伏标杆电价由37.8 日元下调5%至36 日元,下调幅度低于市场预期,预计日本市场仍将维持快速增长趋势。

    公司动态

    电力设备:长园集团公告国网第一批集招中标结果,其下属三家子公司具体中标信息为:长园深瑞中标监控保护产品8972万元;长园电力中标电缆附件1741万;长园高能中标复合绝缘子1661 万元。与去年同期相比,公司本批次三类产品中标金额都有较好增长。

    新能源:晶盛机电与宜昌南玻签订8085 万元多晶硅铸锭炉销售合同,占2013年收入的46.21%。大订单的签订印证公司传统设备主业经营拐点出现,蓝宝石亦将逐步贡献业绩,上调公司评级为推荐。

    投资建议

    金风科技,天顺风能,亿纬锂能,骆驼股份,爱康科技,阳光电源,隆基股份,平高电气,思源电气,国电南瑞,许继电气,汇川技术,卧龙电气,置信电气。（长江证券）