医疗行业：国家战略牵头 配套政策尚需不断推出 荐8股

    互联网医疗在经历了两年多的火热后,格局仍然未定,各个细分领域仍有很多投资机会,政策的支持和技术的革新都在加速催化互联网医疗的发展,我们认为行业将继续保持景气上升的趋势。

    国家战略牵头,配套政策尚需不断推出。1)2012年起,国务院发布《卫生事业发展“十二五”规划》,从国家战略层面提出了推进医药卫生信息化建设;2)在之后的几年里,国务院、卫计委在发展“大健康产业”、“供给侧改革”等大背景下,陆续对限制互联网医疗行业发展的核心政策进行了发布,涉及医师多点执业、在线医疗、分级诊疗、医药电商等;3)规范措施同步,后续政策尚待稳步推出。医药电商行业监管办法征求意见稿、北京卫计委对网络加号的规范等,而在处方药网售、药房托管等方面急需出台相关政策为产业铺路。

    基础技术革新,为互联网医疗提供持续动力。1)硬件设备端:芯片技术、传感器技术等的革新为可穿戴医疗设备、监测设备、诊疗设备等的互联网化提供了基本保障;2)医疗数据端:信息化、大数据存储、云计算技术更是提升了传统医疗大数据的运营效率和应用价值;3)医疗技术端:精准医疗正式纳入十三五规划,被列入国家重点研发计划,标志着我国在疾病预防、诊断、治疗、用药、康复等方面将与信息技术、互联网技术深度结合。

    商业模式多样,产业格局未定。1)药企+互联网医疗:传统药企纷纷开启线上战略布局,拓展大健康产业。如贵州百灵联手腾讯共建贵州慢病大数据中心、广药白云山牵手阿里健康在医药电商、未来医院、现代物流等方面深度合作;益佰制药携手掌上药店进入药品零售O2O市场等等;2)BAT+互联网医疗:BAT均已构建了自己的互联网医疗体系,各有所长。百度长于与专业医疗健康资源的结合,打造医疗健康生态;阿里通过现有电商和支付优势介入医疗业务,改变医疗资源的通道;腾讯则遵循以治病为本的医疗业务布局,构建智慧医疗体系;3)保险+互联网医疗:保险将借助互联网医疗在控费、渠道、险种上发挥更大价值。保险公司近年来推出互联网健康管理保险产品,对被保人群进行健康指导、健康风险干预、慢性病管理等健康管理。

    随着政策的推进,社会成功经验的积累,互联网医疗将继续保持景气上升趋势。建议持续关注相关公司:海虹控股、万达信息、创业软件、运盛医疗、宜华健康、嘉事堂、上海医药、九州通。（川财证券）