关注大数据、能源互联、专网

  上周大盘在3000点~3200点之间小幅震荡，振幅逐渐减弱趋于企稳，最终收于3200点，周涨幅1.3%。前期超跌的通信板块则一路大涨，相对周一开盘涨幅为8.3%。

  从细分行业指数看，移动互联网指数表现相对最好，上涨10.4%；光通信指数表现其次，涨幅9.7%；北斗、工业互联网和运营商指数分别上涨8.9%、8.7%、8.2%，通信设备指数涨幅为7.3%。 

  市场正在筑底过程中，预计未来数周行情还将有所波动。对于通信板块，建议近期关注以大数据、能源互联网、云计算、专网为核心的工业互联网主题成长股。工信部研究推动大数据和智能制造落地，为该领域增添新助力。而军工开放政策将利好军工相关标的，包括佳讯飞鸿、特发信息等；国务院关于国企改革的指导意见，国改预期再起，特发信息、东方国信等标的将受益。

  重点公司分析

  东方国信（300166） 东方国信运营商业务的“大本营”在联通，但因为在大数据综合能力上遥遥领先亚信、华为、天源迪科等竞争对手，因此在电信、移动方面的大数据业务上也开疆拓土、不断取得更多份额。

  此外，子公司屹通信息有100 多个银行客户，这些银行客户除了传统的手机银行业务外，以后也会使用公司的大数据金融征信等业务，未来银行业收入占比可望从目前的20%提升到50%。在数据运营上，东方国信在运营商领域已经开始开展数据运营业务，联通方面已经落地，未来可能会复制到移动和电信。预计公司2015~2017年利润复合增长超过50%。

  中恒电气（002364） 公司是能源互联网龙头。为企业提供全方位的能源互联网解决方案，包括节能监控、储能、微电网交易、能耗大数据分析、app增值服务，假设2017年能接入5万~8万家企业，收入规模即可达100亿元，净利润20亿元，是非常稀缺的能源互联网线上线下综合平台，给予50 倍PE，2017年该业务达到千亿市值完全可能。

  佳讯飞鸿（300213） 国内铁路调度通信系统的龙头，市场份额第一；公司战略明确：专注工业互联网信息传输和调度的环节，即工业互联网的“神经网络”。由于工业互联网的客户是B端，B端客户对通信的安全性、专属性、可靠性要求远超公网通信，对佳讯产品和服务需求较大。未来公司将向国防、电力等行业横向拓展，尤其是国防行业，进展会非常迅速。

  市场原先认为佳讯飞鸿只是铁路调度系统的硬件供应商，目前公司布局了无人机、行业大数据等领域，以后将提供工业大数据运营服务，如为铁路提供无人机数据采集服务。预计2015年全年可实现1.2亿元利润，2016年实现2亿元利润。9月7日又与北京交通大学继续达成合作，并且在技术上还有近百项专利，护城河较深。

  海能达（002583） 2015年上半年全球专网格局悄然发生变化，全球市场排名第一的专网龙头摩托罗拉颓势难挽。海能达也已证明自己有能力侵蚀摩托的市场份额。上半年荷兰的全国公安专网竞标中，海能达拿下订单，摩托动用法律武器亦未能取胜。我们预计以后还会有其他更大国家的专网订单落入海能达囊中。

  在国内，从近两个月情况看，公安专网的采购重新开始有起色。7月底新疆公安专网验收时，公安部领导指示加快建设PDT专网。8月底，海能达拿下重庆市公安PDT专网订单，金额2亿余元。预计2015年可实现2.2亿元利润，荷兰的订单将于2016年执行，海外业务增长将很高，保守估计2016年净利润可达4亿元。目前市值跌到100亿元左右，对应2016年PE25倍，作为高速增长的专网龙头，价格较合理，可重点关注。

  其它标的也有一定机会

  除了上述重点分析的公司外，特发信息（受益光通信行业景气，战场协同通信设备受益国防信息化，深圳国改标杆将受益国改预期升温）、南都电源（通信+动力电池高增长，碳交易+储能运营落地）、蓝鼎控股（IDC+CDN+APM云计算全产业链布局，业绩有望高增长）、永鼎股份（海外EPC百亿大单预期，东昌增持坚定车联网转型之路）等公司也均值得关注。

  从防守角度出发，我们推荐中兴通讯、亨通光电、光迅科技等标的，这些标的有望受益于未来数年信息基建的高景气，预计业绩将高速增长。■