电力设备：特高压建设进度持续加速 荐3股

    核心观点:

    【上周行情回顾】

    上周,沪深300指数上涨3.39%,电气设备板块上涨0.91%,跑输沪深300指数2.48个百分点。涨幅居前五个股票为珈伟股份、科华恒盛、三川股份、合肥城建、综艺股份。跌幅居前五个股票为恒顺众昇、正泰电器、天成控股、安控科技、安科瑞。电气设备细分行业中,电机指数下跌0.69%;电气自动化设备指数下跌0.11%,其中,电网自动化板块上涨0.3%,工控自动化板块下跌1.72%,计量仪表板块上涨1.91;电源设备指数上涨1.16%,其中,综合电力设备板块上涨0.53%,风电设备板块上涨2.35%,光伏设备板块上涨0.81%,火电设备板块上涨2.58%,储能设备板块上涨0.62%;高低压设备指数下跌1.01%,其中,高压设备板块下跌0.96%,中压设备板块下跌2.55%,低压设备板块持平,线缆部件及其他板块下跌0.25%。

    【本周观点】

    12月1日,国家发改委核准建设上海庙-山东特高压直流输电工程。该工程全长1238公里,动态投资221亿元。我们年初预计全年将核准2交5直共7条特高压线路,目前已兑现2交4直,只有南方电网的滇西北至广东线路尚未核准。11月10日,滇西北至广东工程的环评报告书已通过国家环保部的评审,沿线4省(区)级支持文件也已办理完毕,将在今年年底或明年年初通过核准。从去年下半年以来,共计有4条特高压交流、5条特高压直流线路相继获得核准,特高压建设进度持续加速。继续看好估值水平较低、业绩处于反转期的特高压直流龙头许继电气和四方股份。同时,继续推荐国家电投潜在新能源运营平台东方能源。

    【近期重点报告】

    光热跟踪报告:为求发展先机,超过8.8GW规模109个项目参与到光热示范项目的申报。为了保证示范项目的建设成功,国家能源设置了非常严格的评审机制,最终要在8.83GW规模的申报项目中筛选出约1GW的示范项目,淘汰率近90%。申报电价集中在1.18-1.25元间,如项目的申报电价高于最终确定的示范电价,项目方将被迫接受降价,或选择退出。预计年底前示范项目的名单将确定,明年9月前开工,后年年底完工。EPC工程收入对上市公司业绩增厚显著,推荐上海电气、首航节能。电站运营基数小弹性大,推荐东方能源。

    【重点数据】

    光伏数据点评:上周,光伏级多晶硅料价格下跌0.73个百分点;单晶5寸硅片价格持平,单晶6寸硅片下跌0.11个百分点,多晶6寸硅片上涨0.36个百分点;单晶5寸电池片价格与上周持平,单晶6寸电池片价格与上周持平,多晶6寸电池片上涨0.84个百分点;组件价格上涨0.18个百分点。

    大宗商品价格点评:COMEX白银价格上涨,涨幅为3.45个百分点,LME铜价格上涨,涨幅为0.68个百分点,LME铝价格上涨,涨幅为3.42个百分点。（中国银河证券）