宝利沥青：一家神奇公司的上市路(6)

　　安益资本的执行董事茅永智，虽未公开持有宝利沥青股权，但跻身上市公司董事的他应该为天安集团、安凯源实业、朱培风、袁亚康的利益代言人。

　　诸多迹象表明，宝利沥青的其他股东之间绝非像其招股说明书声明的那样简洁、干净，天安集团、安凯源实业、朱培风、袁亚康等重要股东之间存在着非常明显的一致行动关联关系。

　　那么，宝利沥青及保荐中介机构广发证券为什么对上述股东间的明显关联关系视而不见，硬是言之凿凿地断称除了周德洪、周秀凤、周德生三人之外，各股东间不存在其他关联关系呢？

　　深圳某证券公司投行部门负责人告诉记者，“由于创业板公司IPO信息披露准则没有强制要求必须对持股5%以下的前十大股东的基本情况情况进行披露，对上市公司和投行中介部门来说，一是可以合理合法地拒绝披露某些重要股东的基本情况及其关联关系，二是在不违规的情况下，既可以减少中介机构尽职尽责调查的工作量，又可以对一些身份敏感股东加以保护，送一个顺水人情。”

　　“其实，投行中介机构对公司重要股东之间的关联关系基本上都是心知肚明， 在不披露不违规的情形下是否进行披露，完全取决于中介机构对投资者负责的责任心以及监管层对重大信息披露人为遗漏或虚假披露的处罚力度。”上述投行负责人如此评价宝利沥青及投行中介机构对重要股东关联关系的隐瞒不报。

　　据了解，在对创业板公司IPO信息披露准则执行过程中，很多公司都十分注重重要股东信息的披露，即使一些股东持股比例不足5%，且不是最近一年新增股东，但由于相关股东身为私募股权、风险投资公司的敏感性，相关公司信息均按规定如实披露，这也是创业板公司IPO信息披露远比中小板、主板要求严格之说的由来。

　　如今年3月26日上市的豫金刚石(300064)，在上市前，上海睿信投资管理有限公司、河南安顺投资管理有限公司两家私募股权投资公司持股比例均不足5%，分别持有豫金刚石4.82%和3.55%股权，且均非最近一年新增股东，但豫金刚石还是本着信息重要性原则作了如实披露，详细说明了两家公司的注册资本、实际控制人、最近一年财务状况以及取得公司股权的时间、价格和出资总额；康芝药业(300086)上市前，深圳市创东方成长投资企业(下称创东方成长)持有上市公司的股权比例为3.45%，亦不为最近一年新增股东，其取得公司股权时间发生在2007年11月，但康芝药业对创东方成长的相关信息同样作了详细披露。