改革股市融资制度刻不容缓

　　中国沪深交易所产生已有二十余年。这二十余年国民生产总值从当年的2万余亿元增长到今年的40余万亿元，股票市值从当年的几十亿元增加到如今的二十几万亿元。可是，这二十年中大多数投资者亏损累累，并没有分享国民经济发展和股票市场扩容带来的成果。股票市场事实上成了融资者的天堂，投资者的地狱。这样的股票市场制度难道不需要深刻反思，不需要根本改革吗？中国股票市场二十年确实取得了大发展，融资年规模从当年的几亿元发展到几百亿，到如今的几千亿元。证监会年度工作总结总是提到每年的集资额，和上市公司数量的增加。但是，在市场大跃进发展的同时，几千万投资者的利益被融资制度不公正牺牲的事实不容否认。一个以牺牲大多数投资人利益的股票市场不可能得到大多数人拥护支持，不可能长久持续发展，不可能充当国民经济晴雨表功能，不可能对国民经济和金融稳定发挥积极的作用。

　　今年以来，国家为了抑制通胀，实施稳健货币政策，资金面趋紧，对股票市场当然是利空。在这种情况下，有关部门如果以大多数投资人利益为本，切实保护投资者利益，就会采取各种措施，千方百计维护股市稳定。而维护股市稳定的重要措施，就是放慢或暂停市场扩容。众所周知，在总体资金紧缺环境下，每周发行几家股票就意味着几十亿资金从股票市场流出。这几十亿资金虽然解决几家中小企业的筹资问题，但对几百万家中小企业来讲并没有任何帮助，对几千万投资者共有的股票市场来讲，却面临痛中抽血雪上加霜的灾难。这个道理简单明了，证监会发行部门是真不懂？还是装不懂？市场需要一个真诚的说法。

　　更为令人不解的是，在欧债危机和国际金融动荡，沪深股市跌幅居首，需要股市稳定、提振信心的艰难时刻，证监会安排的新股发行速度不减，还要继续发行大盘股，还要取消IPO申报材料3个月预审期。这种扩容步伐坚定不移的工作态度究竟是维护股市稳定还是破坏股市稳定？上周，媒体公布了汇金增持四大行的信息。这对千万投资者是一个鼓信心的举措。但是，只要我们冷静想一想，汇金增持资金只有几个亿，就是再增加几十亿，加上社保等救市资金进场，如果股票市场扩容不暂停，发行一个大盘股吸走的资金量就有上百亿。这样的救市措施有用吗？

　　综上所述，中国股票市场的扩容特征，扩容制度已经到了非改不可的程度。如果任其发展，将会导致股票市场彻底崩溃，历史将会对那些不负责任的职能部门问责，追究责任。广大投资者有权等待一个合乎情理的解释和一个具有经济晴雨表功能的股市制度。