“二次上会”秘笈：看18家公司是如何搞定证监会的(2)

　　5、

　　方直科技

　　：保荐人突击入股护航

　　深圳市方直科技股份有限公司第一次申请未过会的原因是资产规模较轻。

　　二次上会时的招股书显示，公司2010年末资产总额为9662.24万元，较2009年末增加3712.88万元；2010年末股东权益为8163.78万元，较2009年末增加了2840.37万元。但明眼人一看就知道这是在堵证监会的嘴，多点净资产少点净资产对公司价值影响很大吗？

　　值得注意的是，公司二次上会前平安财智和融元创投两家投资机构成为公司股东，其中平安财智为保荐人平安证券旗下直投公司。毫无疑问，这两家创投对公司二次过会产生了不可或缺的作用。

　　《创业家》点评：为什么多了两家突击入股的机构，方直科技就成功过会了？莫非当初不让过会就是为了方便机构入股？

　　6、

　　冠昊生物

　　：拟募资降一半

　　首次上会时，广东冠昊生物科技股份有限公司想募资19805万元，被否；二次上会时，拟募资金额降至10775万元，募资项目也从6项降为4项。

　　这样的调整源于第一次未过会的主要原因是募集资金必要性不足冠昊生物在2009年投入9117万购买理财产品，显然，公司资金充足，无募资必要。

　　令人捧腹的是，因为市场的追捧，冠昊生物最终募集了2.47亿元。

　　《创业家》点评：市场的事，还是得让市场来决定。发审委想让公司少募点，偏偏市场非要多给钱。别替市场做主啦！

　　7、

　　桑乐金

　　：九鼎驰援

　　安徽桑乐金股份有限公司首次上会被否的主要原因是：2007年12月23日聘任的副总经理赵世文在2008年8月离职，不符合两年内管理层不能发生重大不利变化的规定；厂房产权手续不完善，其生产基地租赁方尚未取得合法的土地证和房产证。如果政府强制动迁，会对企业的生产有影响，造成200万元损失。

　　九鼎投资在公司被否后选择了入股，投资3000万元建设芜湖生产基地，将原广州分公司的产能转移至新基地，租赁厂房权属问题迎刃而解。

　　《创业家》点评：生产基地的事，管理层变动的事，都是小菜一碟，偏偏让一家公司晚上市一年多，还非要引入个能搞关系的PE。背后酸楚几人知。

　　8、海联讯：红筹架构再清理

　　深圳海联讯科技股份有限公司首次上会被否的直接原因是，对红筹架构拆解的过程披露不够充分。

　　在新版招股书中，海联讯在"发行人情况"章节完整披露了解除"红筹架构"的详细情况，包括涉及红筹架构的境外公司的出资来源及其合法性，及海联讯由外资企业变更为内资企业补缴企业所得税的问题。同时，招股材料对曾为公司重要股东的骆东的入股背景及退出过程也进行了说明。

　　《创业家》点评：创业板火，境外架构的公司都在境内结构，但是这件事不轻松。