上调中国股票评级 “真金白银”做多 外资投资中国信心足

　　近日，摩根大通、花旗和瑞银等多家国际机构纷纷上调今年全年中国经济增长预期。机构人士表示，无论从中国经济增长前景，还是估值合理程度分析，中国市场都存在着全球投资者不容忽视的投资机遇。外资对中国资产既“唱多”又做多，传递出加码投资中国的信心充足。

　　上调中国股票评级

　　“近期，我们再次将中国股票评级调高至适度超配。”贝莱德日前表示。

　　贝莱德中国新视野混合基金经理在近期发布的2022年基金年报中认为，未来随着财报业绩披露，叠加相关政策明朗、经济复苏前景逐渐清晰，中国市场有望逐渐重回景气驱动、基本面驱动的态势。

　　除贝莱德外，不久前，高盛、摩根士丹利等国际大行纷纷调高MSCI中国指数目标价，释放出看多中国股票市场的积极信号。

　　外资机构对A股的“唱多”从近期上市公司2022年年报和2023年一季报中也可窥见。包括摩根士丹利、挪威中央银行、阿布达比投资局等在内的多家外资机构出现在上市公司前十大流通股东名单中。

　　“外资对中国股市的配置还有提升空间，这将在技术面上继续支撑中国股市上行。”招商基金资深策略分析师黄亮表示，此外，经济的企稳回升也将推动中国股市上行，从前期的估值重修向盈利预期改善转化。

　　“真金白银”做多中国

　　一季度中国经济数据超预期，多家国际机构再度上调对全年中国经济增速的预测值。摩根大通将2023年中国经济增长预期从此前的6%上调至6.4%。花旗将中国经济2023年增长预期从此前的5.7%上调至6.1%。瑞银将2023年中国GDP增速预测值从此前的5.4%上调至5.7%。

　　经济增长预期向好，外资也在“真金白银”做多中国。截至4月26日，被视为“投资风向标”的北向资金今年以来“扫货”金额已突破1800亿元，超过去年全年流入规模的一倍以上。

　　国家外汇管理局最新数据显示，近几个月，随着内外部环境改善，外资对我国证券投资总体向好。1月外资净买入境内股票创历史新高，3月外资持有的境内债券余额环比回升。

　　“我国经济稳步恢复，市场预期得到提振，境外投资者对人民币资产的投资热情明显回升。”国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英日前在国新办举行的新闻发布会上表示，人民币资产具有综合回报稳定、投资价值高、多元化配置需求强等特点，预计未来境外投资者仍会稳步投资我国证券市场。

　　除此之外，中国资产吸引力还源自于较为合理的估值水平。“中国国内股票估值低，投资前景良好。无论从市盈率还是市净率等指标看，当前A股的估值相对偏低，所以投资价值比较高，而且潜在风险比较低。”王春英说。

　　富达基金股票部副总监周文群等专家认为，政策支持让外资投资中国资产吃下“定心丸”。在货币政策和财政政策方面，中国仍有较多可使用的政策工具，中国股票市场存在很多超额收益的个股机会。

　　吸引更多“长钱”入市

　　除增持中国资产外，看好中国机遇的国际机构还选择增设在华机构、扩大在华投资等。

　　今年以来，施罗德基金、联博基金等多家外商独资公募纷纷获批；安联保险集团旗下安联投资已递交公募基金管理人资格的审批申请；富达首只公募基金正式成立，4月21日完成募集。

　　证监会近期核准华平亚太资产管理有限公司成为中欧基金持股5%以上股东。“华平投资坚定看好中国公募基金行业的发展前景，并将继续为中国资管行业高质量发展贡献力量。”华平投资表示，随着中国居民财富的稳步积累和中国资本市场的不断发展，居民需求端和资产供给端结构性机遇快速涌现，中国资产管理行业正在迎来高质量、高速度发展的全新时代。

　　多家外资机构深切体会到，制度型开放滋养下的A股市场吸引力正不断增强，外资增配A股大势不改。诚如部分外国商会和全球管理咨询公司调查显示，随着中国经济恢复向好，外商在华投资信心进一步增强，更加看好中国的经济发展前景，未来外资仍然会稳步投资中国市场。

　　中国资本市场将吸引更多“长钱”入市。“随着未来中国经济持续恢复，会有一部分长线外资净流入A股市场，今年北向资金净流入量有望达3000亿元以上。”瑞银证券中国股票策略分析师孟磊分析称。

　　东吴证券分析师陈李认为，中国经济复苏让海外资本正重新增配中国资产。这次涌入的资金，不再仅仅是对冲基金，还会包括公募、主权基金等一些长线资金。