巴菲特为何对日本加大投资？

    导语：美元借贷成本越来越高，巴菲特把目光转向日本。

    巴菲特老爷子又出手了，这次瞄准的是日本股市。

    4月11日，伯克希尔·哈撒韦公司创始人沃伦·巴菲特在东京接受当地媒体采访时强调，他看好日股，并将考虑加码对日股的投资。

    他还透露，伯克希尔·哈撒韦在伊藤忠商事等日本五大商社的持股比例已从2020年的5%左右上升至7.4%，这是公司在美国以外的最大投资。

    一、

    巴菲特增持的消息，

    五大商社股价受到提振

    在采访中，巴菲特毫不掩饰对这五大商社的喜爱，并表示会继续与它们合作。

    如果这五家公司中的任何一个来找我们说，“我们正在考虑做一些非常大的事情，或者我们正准备买一些东西，我们想要一个合作伙伴或其他什么”...

    此外，巴菲特表示考虑购买五大商社以外的日本股票，称“虽然目前只持有五大商社的股票，但接下来的投资对象一直在脑海中，取决于价格”。

    这表明如果日本股票估值进一步下跌，巴菲特很可能会追加投资。

    晨星亚洲股票研究主管Lorraine Tan表示，巴菲特的兴趣“提醒人们，日本存在有吸引力且价格合理的投资机会”。

    考虑到我们所知道的他的偏好，他会寻找那些管理良好、享受他认为被低估的经济护城河的公司。

    巴菲特增持的消息传出来后，日本东证指数涨幅扩大，五大商社中的最大商社三菱商事股价一度上涨3%，三井物产一度飙升3.7%，丸红商事、住友商事和伊藤忠商事也小幅走高。

    值得一提的是，这是巴菲特第二次访问日本。

    2011年8月，巴菲特第一次对日本进行访问，视察了旗下企业投资的工业刀具制造商泰珂洛（Tungaloy ）。

    此次访问日本期间，他将参观五大商社的总部，并将再次视察泰珂洛。

    巴菲特表示，他计划在本周晚些时候与这些公司的高层会面，“实际上只是围绕他们的业务进行讨论，并强调我们的支持。”

    二、

    靠捡日本便宜货，

    巴菲特三年狂赚45亿美元

    为什么巴菲特对日本五大商社股票情有独钟？

    因为便宜。

    早在2020年8月，伯克希尔·哈撒韦就宣布收购了日本五大商社各超5%的股份。

    将近三年来，这五家商社的股价和业绩表现也很争气。

    丸红商事股价涨逾两倍，三井物产、三菱商事股价翻了一番以上，伊藤忠商事和住友商事股价涨幅分别在70%和80%左右。相比之下，日经225指数涨幅不到30%。

    可见，这五只股票显著跑赢大盘。

    而根据媒体汇编的数据，自2020年以来，巴菲特在日本贸易公司的头寸中估计获得了45亿美元的收益。

    2020年8月，巴菲特公布了他在五大商社的股份，估计投资了61亿美元，然后在11月增持了约24 亿美元。这些持仓目前价值近130亿美元。

    巴菲特告诉媒体，他此后进一步增持了股票，但伯克希尔尚未正式披露任何额外持仓。

    巴菲特押注的五大商社的大部分收入来自能源业务，包括油气田。在巴菲特刚开始押注这些公司时，正值疫情爆发期间，油价十分低迷，一度跌破20美元。

    3、伯克希尔继续发行日元债

    与巴菲特增持日本五大商社相对应的是，据媒体稍早前报道，伯克希尔已聘请银行安排日元债券发行。

    知情人士向媒体透露，伯克希尔这次拟发售七种期限的债券，从最短3年到最长30年的都有，3年期定价初步指引落在高于交换利率中价70个基点，30年期则落在125个基点。若按照计划进行，这次发债可能于4月14日定价。

    近两年，巴菲特在日本债市可谓相当活跃。

    2019年，伯克希尔·哈撒韦首次发行日元债券，凭借高达4300亿日元发债规模，成为有史以来日元债最大的海外发行方之一。

    2020年，伯克希尔·哈撒韦发行了1955亿日元的债券。

    伯克希尔最近一次基准日元债券发行是在去年12月，发行规模为1150亿日元。

    截至2022年，伯克希尔·哈撒韦账面上的日元计价票据和借贷规模增至超78亿美元，相比之下，美元、欧元、英镑计价的票据规模都在收缩。